從神州租車出局 陸正耀“商業帝國”陷入困境

陸正耀親手打造的中國第一租車企業——神州租車，正在和他漸行漸遠。

6月10日上午，神州租車發布公告稱，公司董事會主席陸正耀為了將更多時間投入神州優車和其他職務，已經正式辭任公司董事會主席和非執行董事職務。而在6月1日，神州租車就曾公告，公司股東神州優車已經與北汽集團簽訂了一份無法律效益的戰略合作協議，后者將收購前者所持有的神州租車不超過21.26%的股份。

如果這一合作協議最終達成，那么陸正耀目前所在的神州優車，將把其持有的全部股份出售給北汽集團，完成股權層面上的徹底退出，北汽集團將替代神州優車，不過，這一交易目前仍有可能落空。

一向自視甚高的陸正耀，自瑞幸咖啡自曝造假之后陷入重重困境，為了挽救瑞幸咖啡，一方面頻頻向外界致歉，另一方面多方籌措資金，不惜將神州租車擺上貨架，在與華平系的交易擱淺之后，終于遇到了北汽集團，來挽救自己緊張的現金流。

得以在神州租車實現退出的陸正耀，究竟能否擺脫這次的困局？

困局中的選擇

4月2日，瑞幸咖啡發布公告稱，發現公司在2019年二季度至四季度期間，偽造了22億元人民幣的交易額，相關的成本和費用也相應虛增。

在這一公告中，造假被認定為是首席運營官劉劍的個人行為，并采取某些臨時補救措施，包括中止劉劍和涉嫌不當行為的此類雇員。“像瑞幸咖啡這種造假行為，是屬于系統性、全流程的造假，因此不太可能是某些高管的個人行為。”一位熟悉美國證券法律的人士告訴記者。

他告訴記者，符合條件的公司股東和投資者，將很有可能向公司的董事、高管就造假的欺詐行為提起證券的民事集體訴訟。

自曝造假之后，陸正耀先是在朋友圈發圖要員工“元氣滿滿”，但在重重壓力之下，終于在第三天深夜在其朋友圈發文致歉，他表示：“我個人非常自責。無論獨立委員會的最終調查結果怎樣，我都會承擔應有的責任。”

“過去兩年公司跑得太快，引發很多問題，現在狠狠的摔了一跤，我作為董事長難辭其咎！借朋友圈向所有人誠摯道歉——對不起大家！”他說。

但是，他的事業并未因為道歉而出現轉機。瑞幸咖啡股價先是暴跌近80%，連累同樣是陸正耀旗下的神州租車股價在第二天暴跌近50%；5月底，市場監管部門進駐瑞幸咖啡，開始對其造假行為進行調查，截至目前官方并未發布調查結果。

致命一擊則來自美國，瑞幸咖啡宣布在5月15日收到了納斯達克交易所的退市通知，公司計劃就此舉行聽證會，依據相關法律規定，聽證會通常安排在聽證請求日期后的30至45天舉行，也就是最晚在6月30日前后，瑞幸咖啡的退市一事就會有初步結果。

5月20日，陸正耀再次深夜發文，先是質疑納斯達克的決定，他表示已根據階段性調查結果，第一時間處理相關責任人、重組董事會、更新管理層、積極進行整改，但納斯達克不等最終調查結果就要求公司退市，出乎意料，對此個人深感失望和遺憾。

隨后對瑞幸咖啡事件造成的影響，再次向廣大投資人、全體瑞幸員工和客戶道歉。陸正耀表示，自己一直在實業一線，自己的風格可能太激進，企業跑得太快，也導致很多問題，但自己絕不是以“概念做局”去欺騙投資人，真心想把企業做大做好。

對于瑞幸咖啡的未來，陸正耀表示他堅信瑞幸咖啡的商業模式和商業邏輯是成立的，同時表示不論怎樣，都會傾盡全力維持門店運營，竭盡所能挽回股東損失，讓瑞幸這個品牌能夠走下去。

在自曝造假到接到退市通知期間，陸正耀也確實頻頻出手試圖挽救公司。

5月6日，陸正耀旗下公司正式起訴瑞信，要求后者就涉嫌違反一項已被加速的5.32億美元貸款安排中的職責作出賠償。5月13日，瑞幸調整其董事會和管理層，CEO錢治亞和COO劉劍被董事會終止職務，同時任命郭謹一擔任代理CEO，并選舉非神州系的曹文寶和吳剛為公司董事。

而在其所有自救方法中，兜售神州租車成為最直接的那個。在瑞幸造假自曝初期，神州租車接連與攜程和吉利傳出緋聞，但均被辟謠。4月9日，神州優車向公開市場出售2.11%的神州租車股份，以滿足貸款人要求償還貸款。

4月16日，神州租車公告稱，神州優車將向Amber Gem Holdings（美國華平持有）轉移股份，公告披露，神州優車和Amber Gem分別持股25.92%和10.11%，第一批4.65%的股份在當天完成轉讓，在此之后，神州優車持有的股份則降至21.26%。

終于，在5月底陸正耀等到了北汽集團，得以將其全部股份轉讓給后者，實現在神州租車徹底脫身，但他在瑞幸咖啡的未來，依然面臨著重重困境。

“燒錢”的路徑依賴

選擇一個增長空間巨大的市場，快速擴張獲得規模效應，燒錢補貼吸引用戶，瑞幸咖啡選擇的這個模式，陸正耀非常熟悉，可以追溯到神州租車的誕生。

時間回到2007年，陸正耀打造的第一個大型上市公司——神州租車正式創立，當時市場上還存在著兩個比較大的玩家：至尊租車和一嗨租車。當年12月，神州租車還只有300多輛車，在全國11個城市運營，到2008年6月已迅速擴張到1000輛車，在全國20個城市運營，規模已經超過一嗨租車居全國第二。

于是，神州租車在規模上的競爭對手，就只剩下了至尊租車。之后，它們之間的競爭故事就非常熟悉了，類似2015年的滴滴和優步，2018年的摩拜和ofo，兩家公司在2008年之后的數年中，掀起了一波補貼大戰。

直到2013年赫茲租車戰略投資，神州租車得以合并赫茲中國的全部租車業務，牢牢占據市場第一的位置，并在2014年順利實現上市。在之后，隨著陸正耀和其他機構投資者紛紛減持，神州租車業績自2016年開始下滑。

值得一提的是，這一模式并非無往不利，在神州系2015年之后的創業過程中，有一項原本被陸正耀寄予厚望的業務失敗，也是這一次失敗刺激了陸正耀轉換賽道，最終促成了瑞幸咖啡的誕生。

2016年，在創立神州優車不久之后，陸正耀投資超過100億元做汽車電商平臺，這一愿景吸引了阿里巴巴投資26.8億元入局，雙方稱將在“互聯網＋汽車”領域進行全方位的戰略合作。

在當年4月份的發布會上，神州優車方面宣布，2017年6月以前會在全國構建500家以上規模和4S店類似的落地門店，覆蓋全國各地。同時，預計2017年新車和二手車的電商平臺銷售量會在60萬-80萬臺。

燒錢、擴張，同樣的模式讓神州租車迅速崛起，卻未能在買買車的業務上獲得成功。“神州買買車從結果看是失敗了。”一位接近神州優車的人士向記者透露，“傳統的4S店體系太過強勢，這個模式推到一半就推不下去。”

之后，神州優車的盈利遙遙無期，股價持續下挫；神州租車業務發展到瓶頸期，再度擴張的可能性并不強。陸正耀并非沒有在汽車產業鏈上尋找下一個風口，2017年6月宣布22億元注資小鵬汽車，進軍新能源汽車制造業，但新車從研發到生產太過漫長，行業賽道也過于擁擠，難以用過去的路徑實現快速增長。

2018年，神州優車COO錢治亞正式離職創立瑞幸咖啡，但她的決定絕非是一次個人的冒險：這次創業不僅得到了陸正耀的直接投資，神州優車原先的技術、運營等精兵強將，也一并加入到了瑞幸創業的進程中。

2019年瑞幸以超過4500家店面，成為中國連鎖咖啡第一的品牌，而就在人們幾乎相信陸正耀會從成功走向成功的時候，瑞幸以一紙公告的方式，結束了一路狂奔，其最終的結局，也染上了一層宿命的色彩。