成本推動(dòng)行情結(jié)束 乙二醇調(diào)整壓力凸顯

進(jìn)入6月份以來(lái)，國(guó)際原油表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，美國(guó)原油一度突破了40美元/桶的價(jià)位，基本回補(bǔ)了因?yàn)橐咔楹蛢r(jià)格戰(zhàn)雙重打壓下的突破利空時(shí)的跳空缺口，但是由于疫情影響還未結(jié)束人，價(jià)格回漲后，部分產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)態(tài)度再度產(chǎn)生分岐等因素影響，使的油價(jià)高位難以延續(xù)出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)，乙二醇上游主要原料相應(yīng)跟跌，其中跟原油高度關(guān)聯(lián)的原料石腦油調(diào)整幅度最大，由月內(nèi)高點(diǎn)371美元/噸下跌至6月12日的337美元/噸，下調(diào)幅度在9.16%，但是石腦油仍然錄得13.25%漲幅，為乙二醇上游原料漲幅之首，而乙二醇市場(chǎng)雖然在本月也有比較好的表現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格一度上沖至3700元/噸附近的價(jià)位，但之后表現(xiàn)疲軟，6月12日收盤(pán)價(jià)格在3500元/噸，這一價(jià)位已經(jīng)相對(duì)5月底的價(jià)格下跌了1.82%，原料石腦油大漲，而乙二醇 不漲反跌，導(dǎo)致石腦油工藝的乙二醇利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，由上月的盈利可觀轉(zhuǎn)為目前的虧損，石腦油作為乙二醇的主要工藝，反映了行業(yè)的整體現(xiàn)狀。（原料情況詳情見(jiàn)表1）

 6月份乙二醇主要上游價(jià)格走勢(shì)表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從以上情況來(lái)看，6月份乙二醇表現(xiàn)偏強(qiáng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于成本端，但是推動(dòng)力相對(duì)有限，導(dǎo)致乙二醇價(jià)格走勢(shì)弱于主要上游原料，被動(dòng)跟漲趨勢(shì)十分明顯，隨著原油的重新回調(diào)，乙烯石腦油將跟隨回調(diào)，乙二醇將失去成本支撐情況，影響市場(chǎng)的主導(dǎo)較邏輯將轉(zhuǎn)為基本面，乙二醇供應(yīng)方面，煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷持續(xù)維持低位的壓力顯現(xiàn)，目前部分工廠已經(jīng)開(kāi)始重啟或升負(fù)，煤制乙二醇的開(kāi)工率也由3成附近上升至目前的4成附近，后期開(kāi)工仍有一定的上升空間。油制乙二醇的利潤(rùn)雖然由盈利轉(zhuǎn)為虧損，但是開(kāi)工荷暫難受到利潤(rùn)影響，庫(kù)存方面，華東主港庫(kù)存持續(xù)保持高位，后期去庫(kù)存拐點(diǎn)暫難出現(xiàn)情況下，供應(yīng)端面臨著前所未有的壓力，需求方面，聚酯開(kāi)工率保持相對(duì)較高的位置，但也是受到石油上漲因素影響，炒作氣氛導(dǎo)致，剛需方面在疫情沒(méi)有明顯改變的情況下，難有明顯起色，因此乙二醇轉(zhuǎn)入供需面主導(dǎo)市場(chǎng)后，結(jié)束橫盤(pán)整理，突破向下的機(jī)率大增。