鄭棉中幅下跌 多頭思維不宜變
下跌170元,跌幅1.02%,成交27,較前日增加9萬手;近月1009合約相對較強,全天下跌了55元。短期看,鄭棉1101合約已經跌破60日均線支撐,但近月1009合約和遠月1105合約上升趨勢保持完好,因此判斷棉花期貨價格全面轉空還需要進一步觀察。
這次棉花期貨價格的下跌首先來自于美棉的技術性壓力。從歷史數據上看,80美分一直是ICE美棉指數價格多年來的重要阻力位置。今年6月份,美棉試圖向上突破這一位置沒有成功,技術上呈現向下調整的弱勢形態。基本面的原因則是美國棉花今年種植面積大幅增加了19%,目前天氣狀況較佳,市場對于美棉豐收報有希望。
就國內來說,主力1101合約承擔了很多的壓力。一方面是,國家拋儲60萬噸的信息似有若無,紡織企業當前的策略是消化現有庫存,現價采購棉花的積極性不高。根據中國棉花信息網的調查,在6月份調查的紡織企業中,平均棉花庫存由上月的41.21天減少至32.8天。 其次是進入7、8、9月份以后,紡織企業迎來傳統上的淡季,需求力度也較前期減弱。
不過,鄭州棉花期貨價格下跌的空間也不大。最主要原因是國內現貨價格堅挺。從5月份到現在,中國棉花價格指數幾乎天天上漲,上漲趨勢穩定,到目前仍沒有改變的跡象。今日中國棉花格指數3級棉價格每噸報18369元,較前一日上漲2元,繼續刷寫近十年的最高紀錄。而3級皮棉根據各地品質不同,報價普遍在18000元到18500元之間,有的紡織企業詢價已經達到了19000元。由于大量套利交易者的存在,棉花期貨價格很難再短時間內大幅下跌。
另一方面,下游紗線價格保持在高位,棉紗銷售順暢,企業沒有大的庫存壓力,也就是說,只要企業生產必須采購棉花,目前的價位是可以承受的。在這種情況下,鄭州棉花期貨指數價格在17000元到18000元范圍內高位震蕩的概率較大。
交易策略上,因為長期上行趨勢還沒有改變,前期投機多單繼續持有。1105合約現已跌破17000元,投資者可以長線建立多單,一路持有到2011年春節。
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