百圓褲業：不清楚炒作邏輯　股價一路飆升

　　春節過后，百圓褲業雖然發布的年報業績低于市場預期，但公司股價卻未受此影響，而是一路毫無緣由地逆襲飆升。

　　梳理數據發現，自2013年2月18日至5月9日期間，公司股票價格從10.17元/股飆漲至18.87元/股，區間漲價8.74元，漲幅高達86.26%，穩居A股該期間漲幅的前十位。特別是從4月11日起至今的近一個月內，公司股票瘋狂上演著不斷刷歷史新高的劇目，投資者賺得缽滿盤溢。

　　“近期在二級市場股價的走勢，基本推測是游資所為。目前公司并無特大利好消息，也不清楚股價的上漲邏輯。”中國證券報記者在連線百圓褲業證券部有關負責人了解到，而公司受到今年直營店拓展的拖累，中期業績繼續仍將同比下滑。

　　證券行業分析人士認為，百圓褲業股價上漲并未得到基本面支撐，且從公開信息推測，近期公司也沒有收購重組跡象。目前公司估值已很高，本輪上漲尚找不到合適理由。

　　事實上，紡織服裝市場低迷，百圓褲業銷售成績也并不樂觀。公司2012年年報顯示，受消費終端購買力持續低迷，勞動成本、店鋪租金上漲等因素影響，公司營收同比下滑0.31%，凈利潤同比下滑23.78%。

　　業績低迷狀況延續。百圓褲業發布的2013年一季報顯示，1-3月份公司實現營業收入8118.75萬元，同比減少7.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤725.74萬元，同比下滑39.22%。一季報中還對上半年業績做出預測，預計歸屬于上市公司股東凈利潤在1976.04萬元至2822.91萬元，利潤變動幅度為-30%-0%。對此公司表示，隨著公司直營門店數量的不斷增加，房租、員工薪酬、終端營銷費用增長較快，受電子商務的沖擊，直營門店收入難以達到預期水平。

　　可即便如此，公司依然加大力度拓展終端渠道。2012年公司門店凈增220家，門店總數達到1920家，主要分布在三四線城市。“2013年公司仍將繼續拓展廣州、南昌、武漢、太原等地的終端門店。”百圓褲業證券部有關負責人透露，不過新開業門店尚屬于裝修、剛開業、培育階段，達到盈利的一般周期在2年左右。此外，公司現已成立了網絡銷售部門，今年也將加大電商銷售力度。