今年上半年黃金暴跌30％ 三成零售商面臨出局

　　2013年上半年黃金暴跌30%

　　造成了全行業的虧損與大范圍投資損失

　　上半年，黃金市場以跌為主，其間三次暴跌，分別發生在中國春節中、4月中旬與6月底。

　　不斷下跌的大市造成了全行業的集體虧損與大范圍的投資損失，從金礦企業到加工商再到零售商，大多數企業半年經營“顆粒無收”，上市公司業績與股價暴減;投資者、消費者多次抄底均沒有抄到真正的底，“深度被套”者比比皆是。

　　鑒于“金價地震”仍未結束，底部“深不可測”，業內人士提醒廣大企業與散戶，采取多元方式規避經營風險;抄底不可盲目，應逢低逐步建倉。

　　零售商

　　三成企業面臨出局困境

　　“如此大跌，遲早都會甩賣。”廣州花都中心區某珠寶店的黃老板如是說。2011年，他用光了家里所有的流動資金420萬元，加盟了某知名黃金首飾品牌，主賣首飾，兼賣金條與工藝品，沒有能力再拿一筆資金做套期保值。

　　“2013年1月，我在330元/克價位拿了幾公斤貨，現在市場零售價都降到了320元每克，我的那批貨還沒有賣完，你說我虧不虧?”

　　國際金價從2011年的1920美元/盎司歷史高點振蕩下行到如今的1250美元/盎司，其間的落差高達35%，已遠遠超過了廣州零售商的毛利潤率15%~25%，扣除其間的管理、銷售費用、房屋租金，確實得不償失。以黃老板為例，其當時的420萬元資產已經因為金價下跌，而縮水到了300萬元上下，而此期間產生的利潤根本無法拉平120萬元的損失。

　　為此，“低價甩賣”、清貨走人，成為很多零售商不得已的出路。縱觀廣州市場，從海珠區到天河區，近期300元每克以下位置甩賣黃金的店鋪，數量增多;平價賣場數量大增，其千足金賣價與北京、香港兩市的相差無幾，比起過年時高達420元每克的高價，已經有了超過30%的跌幅。

　　記者從廣東金銀首飾商會的各會員單位了解到，以廣東為例，目前黃金單體零售店中，約有20%~30%比例者，面臨出局的困境;超過50%的有經營難題。

　　加工商

　　流失上億元資產

　　比起零售商，加工商的境況沒有那么凄慘。因為加工商經營規模巨大、從業資歷較長，多數選擇借貸黃金、期貨保值的方式規避風險。

　　廣東部分加工商采取的避險措施不夠多，兩個月下來就損失了上億元。深圳某加工商2011、2012年做了套保，2013年沒有接著做，8噸黃金原材料僅4~5月就縮水了5億元人民幣。

　　金礦企業

　　甩賣金礦 預期業績大減

　　國內金礦企業的現狀也整體悲催，部分大型企業開始低價甩賣金礦。中金黃金6月底就公告宣稱：擬通過掛牌方式轉讓所持鳳山天承的100%股權，掛牌價格為1.8億元。該企業目前處在凈資產、凈利潤均為負數的虧損狀態，而記者通過計算，發現此項轉讓，將為中金黃金帶來超過4000萬元的損失。

　　同時，即將公布的半年報對多數金礦企業來說也是“兇多吉少”。辰州礦業公告提醒：預計2013年1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降30%~60%;恒邦股份預期2013年1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同比變動幅度為-30%至10%。

　　而未來1~3年金礦企業的前景更令業內人士擔憂。國際投行一致看空后市至1000美元大關附近位置。黃金板塊的股價一路走跌，辰州礦業三個月來的股價居然下跌超過了50%，中金黃金3個月跌了30%;紫金礦業3個月也跌了近30%。

　　記者采訪了廣東本地金礦與中金黃金的高倉，均對未來經營十分憂慮，金礦企業少走多元經營道路，以挖礦產業為主，國際貴金屬價格的高低直接影響其后市利潤。

　　消費者

　　少人買到低位，“家常”被套30%

　　而作為4月中旬搶金熱潮中的主角——中國大媽們分批買進了若干次，都沒有買到最低價位，許多人遭“深度套牢”。

　　按照4月中旬的廣州千足黃金價格，即345~358元每克一線，消費者買進了大量的金首飾。如今，現貨金價跌到260元每克以下位置，如果要賣出首飾，只能按照現貨黃金賣出，支付完手續費后，損失至少有30%。

　　投資者

　　買金條的虧錢，做空T+D的獲利

　　記者從東山百貨、佳盛珠寶、金鉆隨緣等商家了解到，市民在260~290元每克區間建倉買金條的數量最多，距離目前260元每克的現貨金價相差不多。相對于買金項鏈的“大媽”，購買金條的市民雖然也被套，但被套幅度不足10%。國際金價大幅下跌之后，缺口修復困難，多數機構看空未來1~2年的金價。

　　迄今為止，普遍獲利的只有黃金T+D，廣州的進取型投資者1年時間里一致選擇了做空思路。

　　記者從廣州各大商業銀行、貴金屬投資公司了解到，近期實現20%~50%投資收益率的散戶數量眾多，在部分公司中的比例高達30%以上。個別投資者投資市值翻倍，50萬元炒到了100萬元以上。

　　投資建議

　　企業借貸黃金避險 散戶保持長線思路

　　廣東勢金公司總經理鄭姜接受本報記者專訪時認為，企業應采取多元化的方式規避市場風險、增強自身實力。

　　目前來看，企業可以采取三種方式規避金價漲跌風險：最常用的一種方式是向銀行拆借黃金，比如2013年7月向銀行借出1噸黃金慢慢加工、銷售，2014年7月還銀行1噸黃金即可(需要支付一定拆借費用)，其間的金價升跌由銀行來承擔。第二種方法是套期保值，買進或賣出了多少的實物黃金，就在期貨市場上反向操作，鎖定未來的原材料價格漲跌風險。最后一種方法就是逢低建倉、逐步買進。

　　而對于投資散戶，廣州京鑫貴金屬的資深業內人士朱志剛提醒大媽們，不提倡盲目抄底，逢低建倉、逐步買進、長線投資是適合家庭投資者的理性方式。家庭流動資產中保留10%~15%的份額即可。