經濟增長預期樂觀成人民幣走強主因

　　“昨日人民幣匯率中間價大幅升高，主要有兩方面因素促成，一是外貿順差增多導致結售匯需求增加，二是在外貿順差預期增強的情況下，市場對我國經濟增長預期更加樂觀。”交通銀行(601328,股吧)金融研究中心高級宏觀分析師陳鵠飛昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　據國家外匯管理局最新數據，6月9日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.1485元，較前一交易日漲138基點，創近18個月最大升幅。今年1月14日，人民幣對美元匯率中間價在達到6.0930這一歷史峰值后開始走低，至6月3日跌至6.1710谷底，人民幣匯率已累計貶值達780個基點。6月9日當天人民幣的逆勢回升旋即引發市場的強烈關注。

　　陳鵠飛表示，當前，我國的外貿順差數額已經非常大，達到了近五年的最高值，巨大外貿順差導致外匯占款的增多，使得人民幣匯率有所攀升。此外，我國當下的經濟增長預期有所改變，在國家穩增長、調結構、促改革的既定方針下，“三駕馬車”中投資比重不斷下降，消費比重持平，而出口有所增加，形成了對整體經濟增長的預期。

　　海關總署最新公布的數據顯示，5月份我國進出口總值為3550.2億美元，同比(下同)增長3%。其中，出口為1954.7億美元，增長7%;進口為1595.5億美元，下降1.6%;貿易順差為359.2億美元，擴大幅度達74.9%。另據外管局最新數據，截至今年4月份，國家外匯儲備規模已經達到39480.97億美元。

　　有分析人士認為，5月份出口增速反彈主要是對中國香港地區出口的高基數效應消除、外圍需求回暖、人民幣持續貶值等因素所致，而進口增速的下降主要是因為內需不足、大宗商品進口價格普遍下跌、進口貿易融資套利受到打擊等。

　　澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛以及中國經濟師周浩認為，大增的順差意味著未來人民幣升值的壓力將進一步增加，此外，歐洲央行推出新一輪的量化寬松政策，這也將使得中國在未來幾個季度可能錄得強勁的資本流入。

　　“目前人民幣主要盯住的是以美元為主的一攬子貨幣，歐元對人民幣的影響較小。”陳鵠飛表示，歐元的“不降反升”是德國經濟穩定和當局防止資本外逃政策預期的綜合結果，所以歐元的走勢目前還尚不明朗。

　　有分析人士指出，引導人民幣走強可能預示著監管層準備結束人民幣本輪的跌勢。今年年初時，央行出人意料地引導人民幣貶值，目的是遏制押注人民幣升值的投機性交易。