中央打經(jīng)濟(jì)“翻身仗”

　　俗話說“五窮六絕七翻身”，但這一次，從中央到地方，在5月就已開始打經(jīng)濟(jì)“翻身仗”了。

　　4月末，中央政治局會(huì)議定調(diào)“發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用”，在5月過去的20天里，國務(wù)院及所屬部委出臺(tái)與穩(wěn)增長相關(guān)的文件不下10個(gè)，平均兩天出臺(tái)一項(xiàng)穩(wěn)增長措施，這在往年非常罕見。

　　“5月份出臺(tái)的一系列政策，歸根結(jié)底就一個(gè)目的，就是給地方更多的錢解決投資和建設(shè)問題。總理去地方調(diào)研，地方反映沒錢搞建設(shè)，如果沒錢，即使項(xiàng)目批下來也只能閑置或拖后，上項(xiàng)目等于沒上，所以主要還是錢的問題。”5月19日，中國投資協(xié)會(huì)會(huì)長張漢亞接受記者采訪時(shí)稱。

　　從降息到地方債納入抵押品框架，再到新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模，以及不得對(duì)地方融資平臺(tái)抽貸、壓貸、停貸，無一不是解決地方資金的問題。分析人士稱，這實(shí)際上就是一場中央“救”地方的行動(dòng)。

　　2009年上一輪大規(guī)模刺激計(jì)劃遺留下來的政府投資低效率和沉重的地方債，正羈絆地方前行，如今又遇到經(jīng)濟(jì)下行、財(cái)政收入銳減和支出大增的情勢(shì)，地方政府需要一次有中央幫助的自我救贖。

　　5月18日，發(fā)改委集中披露了6個(gè)大型基建項(xiàng)目，包括4個(gè)鐵路項(xiàng)目和2個(gè)城市軌道交通項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資總額達(dá)到2435.77億元。民生證券認(rèn)為，今年要完成7%的GDP目標(biāo)，基建投資增速至少要達(dá)到25%，規(guī)模達(dá)到14萬億，這意味著后三個(gè)季度的基建投資將較第一季度明顯回升。

　　“現(xiàn)在的力度一點(diǎn)都不比2009年四萬億計(jì)劃時(shí)小，各省都在報(bào)項(xiàng)目，總理上個(gè)月去東北讓他們立‘軍令狀’把經(jīng)濟(jì)搞上去，要求發(fā)改委快批項(xiàng)目，去年搞七大工程包，工程包本身就是要上項(xiàng)目，今年按這個(gè)思路，能批就批，能上就上。”張漢亞稱。

　　貨幣政策也在發(fā)力。央行5月11日宣布再次降息，這是繼去年11月和今年3月之后本輪的第三次降息;而在此前不到一個(gè)月，央行剛剛把存準(zhǔn)率降低了1個(gè)百分點(diǎn)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)央行的一系列動(dòng)作解讀為，“降低企業(yè)融資成本，為穩(wěn)增長創(chuàng)造更好的金融環(huán)境。”

　　在降息之后的短短一周內(nèi)，多項(xiàng)穩(wěn)增長政策措施密集發(fā)布。5月12日，財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，規(guī)定采用定向承銷方式發(fā)行地方債，而地方債將納入抵押品框架。

　　5月13日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模，試點(diǎn)銀行騰出的資金要用在刀刃上，重點(diǎn)支持棚改、水利、中西部鐵路等領(lǐng)域建設(shè);5月15日，財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)再次聯(lián)合發(fā)文，要求銀行對(duì)融資平臺(tái)公司的貸款不得盲目抽貸、壓貸、停貸。

　　“這是一場政府救政府的行動(dòng)，最大的救贖力量是中央政府，被拯救的對(duì)象是地方政府，地方債務(wù)是第一位的，救贖實(shí)質(zhì)上就是救地方債。”湖南省社科院經(jīng)濟(jì)所所長肖毅敏對(duì)本報(bào)記者說。

　　5月19日，一度陷入“停發(fā)、滯發(fā)”傳聞的江蘇省債，正式發(fā)行并計(jì)息，這標(biāo)志著今年1萬億地方債置換大戲就此拉開帷幕。對(duì)此，招商證券研報(bào)認(rèn)為，目前地方債發(fā)行置換順利啟動(dòng)，寬信用穩(wěn)增長資金來源得到補(bǔ)充，基建穩(wěn)增長的路徑傳導(dǎo)被逐步打通，后續(xù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)概率提高。