險資的高調入市留下的“空檔”怎么辦

　　隨著部分險資的一些不良行為被曝光，特別是高層明確表示要打擊其違規行為，并且開始對險資舉牌行為加以規范，這無疑對原本轟轟烈烈的險資入市行為的當頭棒喝，于是不再有險資舉牌消息公布了，而且也有險資明確表示由于其入市行為受到了“過多的關注”，因此決定不再買入某上市公司股票，相反還準備擇機賣出。不能說到這個時候險資就離開了市場，但不管怎么說，其入市的高潮已經過去。在今年夏末秋初的一段時間，股市呈現出震幅收斂、成交清淡的狀態。以滬市綜合指數為例，當時每天的成交金額只有1300多億元，而股指單日波動的幅度則不到0.5%，如此小的運作空間，當然制約了行情的運行，很多投資者感嘆無法操作。

　　后來是險資的高調入市，改變了這一被動局面。當時先是恒大系大量買入萬科，不但使得已經面臨市值虧損的寶能系轉危為安，而且也一舉激活了市場。此后，險資不斷舉牌包括中國建筑等一批大盤股，使得這些股性長期呆滯的股票得以活躍起來，市場上也隨之掀起了操作險資舉牌概念的熱潮。而由于這次險資深度介入的大都是權重藍籌股，借助這些股票的能量，大盤也隨之上漲。特別是到了11、12月份，股指開始向3200點乃至3300點沖擊，于是“股市入牛”之聲不斷，行情自然也就活躍起來，高峰時滬市的成交金額達到了近3500億元，每天的震幅也在1%以上。

　　人們看到的現實是：滬市的成交金額又退回到了1600億元的水平，而每天的震幅也壓縮到了0.5%上下。當然，對于險資的違規入市，監管部門進行必要的打擊是應該的，險資肆意舉牌上市公司的行為，本身就具有極大的市場風險，完全有必要予以抑制。在這個意義上，險資的不規范入市，盡管也的確對提高市場的活躍度與流動性有某些好處，但總體來說并非是一種積極和正面的力量，很可能會對市場產生重大的傷害。恒大舉牌梅雁吉祥事件，就已經暴露出問題的嚴重性。

　　但是，不可否認，現在市場是存在資金短缺問題的，特別是缺乏長線運行的大資金。本來，險資理應承擔起為股市提供穩定流動性的作用，但是現在真正有錢的那些大保險公司基本按兵不同，它們投入股市的資金遠遠低于正常允許的比例。相反，那些中小保險公司則出于各種考慮，充分利用杠桿手段大舉入市，成為股市中的一支新的生力軍。然而可怕的現實是，這些中小保險公司所動用的資金，有的來源可疑，有的杠桿過大，因此不能任其隨意進入。那么問題在于，當這些險資停止買入后所留下的空檔，該是由誰來填補呢?如果沒有被填補掉的話，那么股市因為資金缺乏，行情將很可能是暗淡的。

　　也許，現在人們需要思考怎樣吸引新的增量資金問題，這兩年所出現的險資舉牌行為，至少說明一點：中國股市還是有一些值得投資的公司。那么，在驅趕了不合規的資金后，合規資金能不能進來呢?社保、養老這些長線資金，早就說要入市了，但是到現在還沒有大的動作。還有現在滬股通和深股通都沒有年度投資規模的上限，這也就意味著海外資金在不換匯的前提下，就能夠大量入市。只是，現在同樣的也沒有看到它們太多的活動跡象。怎么辦?這就需要市場各界共同努力，想方設法引進長線資金，包括通過有效的改革，營造適合大資金規范運行的市場環境，以及符合國際規則的交易手段。當人們把違規資金擋在了外面，又讓合規資金得以暢通地進入，那么這個市場也就能夠真正活躍起來，理性的行情自然也就展開了。

　　更多相關的資訊敬請關注世界服裝鞋帽網吧。