公募基金前三季度業(yè)績排行榜：易方達權(quán)益投資行業(yè)領(lǐng)先

歸功于眾多權(quán)益基金優(yōu)秀的主動管理能力，今年前三季度基金公司賺錢效應(yīng)顯著。基于前三季度業(yè)績有大量基金公司股票投資收益率跑贏大盤，市場普遍認為前三季“炒股不如買基金”。

前三季度上證綜指大漲了16.49%，但85%公募基金公司的權(quán)益類基金平均回報益率都超過同期上證綜指。從最有代表性的12家大型公司來看，權(quán)益類產(chǎn)品平均收益全部都超過了26%，其中平均收益率前三甲是易方達44.72 %、華安37.22 %、富國35.83 %。

“今年以來基金公司的業(yè)績普遍不錯，主要是受益于今年市場出現(xiàn)了大幅回暖，基金重倉的消費、科技等板塊出現(xiàn)了比較好的表現(xiàn)。總的來看，今年市場的表現(xiàn)和市場風(fēng)格有利于大多數(shù)基金。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示。

易方達領(lǐng)跑

今年前三季度，A股主要指數(shù)大幅上漲：上證綜指16.49%、深證成指30.48%、創(chuàng)業(yè)板指30.15%、滬深300指數(shù)26.70%。

與之相應(yīng)，2019年前三季度，權(quán)益類基金的整體表現(xiàn)堪稱優(yōu)秀。來自海通證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，126家公募基金管理公司的權(quán)益投資收益全部為正。

其中，財通證券資管69.59%、永贏55.09%、上銀45.85%、銀華44.76%、易方達44.72 %、信達澳銀42.23%、浦銀安盛41.01%、寶盈40.77%、景順長城39.50%、上投摩根38.86%。

不過，一些基金公司權(quán)益產(chǎn)品數(shù)量較少，規(guī)模不大，公司業(yè)績易受到單只產(chǎn)品表現(xiàn)的影響。因而把基金公司按規(guī)模分為大、中、小分類排名，更為客觀公正。

從大型公司（權(quán)益類基金累計平均總規(guī)模占比達到市場50%的基金公司劃分為大型公司，共12家）分類來看，今年前三季度，權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模加權(quán)收益率排名分別是：易方達44.72%、華安37.22%、富國35.83%、國泰35.50%、匯添富34.95%、興全33.66%、廣發(fā)32.93%、嘉實31.20%、博時30.02%、南方29.65%、華夏26.93%、東方證券資管26.77%。

值得注意的是，部分大型基金公司長期表現(xiàn)出優(yōu)秀的投資業(yè)績，以易方達為例，其今年前三季度權(quán)益產(chǎn)品平均收益率排名第一，拉長至最近一年（2018.10.08-2019.09.30）、最近兩年（2017.10.09-2019.09.30）、最近三年（2016.10.10-2019.09.30）來看，在12家權(quán)益類基金大型公司絕對收益排行榜上易方達排名在第2名。

而華安在今年前三季度、最近一年、最近兩年、最近三年，在12家權(quán)益類基金大型公司絕對收益排行榜上都位三甲之內(nèi)。

從中型公司（權(quán)益類基金累計平均總規(guī)模占比達到市場在50%-70%之間的基金公司劃分為中型公司，共8家）分類來看，三季度權(quán)益投資平均收益率分別為：銀華44.76%、景順長城39.50%、工銀瑞信34.82%、中歐32.84%、交銀施羅德34.00%、招商33.79%、華泰柏瑞27.23%、鵬華29.79%。

而除12家大型公司和8家中型公司之外，其余106家小型公司的權(quán)益投資分化很大，平均收益率最高的財通證券資管69.59%，最低格林3.05%。

選對行業(yè)是關(guān)鍵

格上財富研究員張婷向記者表示，“從各家基金的業(yè)績來看，前三季度排名靠前的基金公司的持倉行業(yè)更多偏向今年漲幅靠前的行業(yè)。”

例如，易方達，以44.72 %權(quán)益產(chǎn)品平均收益率在12家大型基金公司中排名第一，它青睞大消費行業(yè)；而以37.22 %排名第二的華安，重倉新消費金融行業(yè)；此外，前三季度權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較好的交銀、國泰則青睞成長板塊。

那么，前三季行業(yè)因素究竟是如何造成基金業(yè)績分化？從前三季度行業(yè)漲幅來看，分化十分嚴重，食品飲料以及電子漲幅均在50%以上，農(nóng)林牧漁、計算機、非銀金融、家用電器漲幅均在30%以上，而建筑裝飾、鋼鐵的漲幅竟然取得負收益，汽車、紡織服裝、公用事業(yè)的漲幅均在6%以下。

具體來看，29個申萬一級行業(yè)中27個為正收益，2個為負收益。家用電器36.98%、醫(yī)藥生物29.10%、國防軍工28.65%、休閑服務(wù)26.14%、建筑材料23.74%、通信18.04%、機械設(shè)備17.76%、電氣設(shè)備16.41%、銀行14.79%、交通運輸14.60%、綜合14.38%、化工14.10%、有色金屬12.38%、房地產(chǎn)10.27%、輕工制造9.37%、商業(yè)貿(mào)易9.16%、傳媒7.43%、采掘6.26%、汽車5.45%、紡織服裝4.72%、公用事業(yè)4.51%、建筑裝飾-3.84%、鋼鐵-6.58%。

在行業(yè)漲幅嚴重分化下，投資漲幅靠前的行業(yè)成了基金公司權(quán)益產(chǎn)品取得好業(yè)績的關(guān)鍵。

張婷認為，整體來看，前三季度排名靠前的基金公司主要有幾大原因，第一，重倉了今年以來排名靠前的行業(yè)，并且選股能力較為突出；第二，像財通證券資管、永贏、上銀以及信達澳銀，這些權(quán)益類規(guī)模很小的基金公司，排名十分靠前，主要原因在于基金規(guī)模很小，調(diào)倉換股也較為靈活，也重倉了今年以來的優(yōu)勢行業(yè)以及表現(xiàn)強勢的個股。

不過，盡管前三季度公募基金整體業(yè)績表現(xiàn)良好，但權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績分化嚴重，基金公司權(quán)益產(chǎn)品平均收益漲幅首尾相差67%。有15%的基金公司的權(quán)益產(chǎn)品平均收益率沒能跑贏大盤。

張婷表示：“前三季度表現(xiàn)較差的基金公司，一方面源于重倉風(fēng)格以及行業(yè)的原因，比如重倉了周期板塊，就會表現(xiàn)較弱；另一方面，一些小的基金公司的產(chǎn)品較小，權(quán)益基金也不屬于重點發(fā)展對象，投研能力較弱，從而收益較差，排名也靠后；此外，也有一部分原因在于基金經(jīng)理選股能力較弱。”