進口棉市場成交不旺 拋儲更加雪上加霜

受下游走貨情況未見明顯好轉、以及內外棉價差持續處于倒掛狀態影響，近期進口棉走貨持續緩慢。尤其7月份拋儲以來，銷售情況更是雪上加霜。整體來看，進口棉維持高庫存情況不變，短期內或難以出現明顯改善。

根據調查情況來看，目前國內進口棉可用庫存總量在50-55萬噸，較之前略有減少，但減幅有限。從地區分布來看，青島和張家港兩地依然占據最主要位置，庫存量分別在32和10萬噸左右，總量占比在80%以上。其他包括湖北、河南和安徽等地也有部分進口棉庫存，但整體分布較為分散。

從庫存結構來看，美棉和巴西棉依然占據主要位置，占據庫存總量一半以上；澳棉、印度棉、中亞棉和西非棉庫存量也較多，占庫存總量的1/3以上；其他還包括部分蘇丹棉以及少量希臘棉等。

從走貨情況來看，基本是以性價比較高的巴西棉和部分美棉為主，但整體成交情況不甚樂觀。一方面是由于內外棉價差持續倒掛，進口棉價格優勢不明顯。由于近期國際棉價漲勢迅猛，漲幅遠大于國內，1%關稅下內外棉基差近一個月以來基本處于倒掛狀態。在此情況之下，進口棉價格優勢不再，走貨持續清淡。其二是下游走貨情況未出現明顯好轉，紡織廠拿貨意愿不強。近期紡織廠訂單情況未見明顯好轉，下游紗線和坯布庫存持續處于高位，受需求疲軟影響，拿貨基本以少量剛需補庫為主。除此之外，目前走貨情況相對較好的也以中低支紗為主，質量一般但價格較低的棉花更受紡織廠青睞。第三是儲備棉輪出成交火熱，擠壓進口棉市場，其走貨情況雪上加霜。7月份以來國內拋儲啟動，質量一般但價格較低的儲備棉對于市場需求形成結構性補充，恰好與目前下游訂單需求相吻合，因此開拍以來成交火熱。受此影響，原本就不甚火熱的進口棉市場成交愈發冷清，甚至一度出現有價無市的狀態。近期每日持續少量走貨，但基本以紡織廠出于生產剛需采購美棉和巴西棉配棉使用，整體走貨量不大。

根據近期內外棉價差走勢、不同產區基差情況、海運時間以及市場相關企業反饋情況綜合來看，6月份棉花到港量預計在8-9萬噸，美棉和巴西棉或仍將是主力軍，除此之外，部分澳棉新棉也將陸續到港。整體來看，受走貨情況持續清淡影響，國內進口棉庫存高企的情況在短期內難見緩解。