松德包裝：中國(guó)包裝的龍頭企業(yè)

　　松德包裝主要從事凹版印刷機(jī)及其成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是一家在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位的凹版印刷機(jī)及其成套設(shè)備供應(yīng)商。公司是西門(mén)子自動(dòng)化與驅(qū)動(dòng)集團(tuán)電子軸印刷技術(shù)及應(yīng)用領(lǐng)域戰(zhàn)略合作伙伴，其產(chǎn)品定位于國(guó)內(nèi)紙包裝、軟包裝凹印設(shè)備中高端市場(chǎng)，為國(guó)內(nèi)少數(shù)有能力跟國(guó)外凹版印刷機(jī)設(shè)備供應(yīng)商進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，也改變了國(guó)外凹版印刷機(jī)設(shè)備長(zhǎng)期占據(jù)我國(guó)高端市場(chǎng)的行業(yè)格局。

　　松德包裝在行業(yè)里具有較高的知名度，是中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位、中國(guó)包裝機(jī)械專業(yè)委員會(huì)執(zhí)行主任委員單位、中國(guó)印刷技術(shù)協(xié)會(huì)凹版印刷分會(huì)副理事長(zhǎng)單位，中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)認(rèn)定的中國(guó)包裝龍頭企業(yè)，取得了歐盟“CE”認(rèn)證，承擔(dān)多項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。

　　內(nèi)在修煉：技術(shù)比肩國(guó)外

　　我國(guó)印刷機(jī)械行業(yè)起步比較晚，直到20世紀(jì)70年代，還一直是以鉛印技術(shù)為主，以至于如今雖然我國(guó)企業(yè)已經(jīng)涉足真正的現(xiàn)代印刷機(jī)械制造業(yè)，但來(lái)自賽魯?shù)稀⒉┧固亍⑿∩邪畹裙镜倪M(jìn)口設(shè)備依然占據(jù)著我國(guó)高檔印刷機(jī)設(shè)備市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

　　不過(guò)近年來(lái)，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵(lì)下，國(guó)內(nèi)印刷設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和自主創(chuàng)新，取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家企業(yè)憑借自身的技術(shù)實(shí)力及價(jià)格優(yōu)勢(shì)已然成功打入了紙凹機(jī)等高端市場(chǎng)。松德包裝就是其中的佼佼者。

　　松德包裝最核心的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源于其擁有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。松德包裝是廣東省科學(xué)技術(shù)廳、廣東省財(cái)政廳、廣東省國(guó)家稅務(wù)局、廣東省地方稅務(wù)局聯(lián)合評(píng)定的“高新技術(shù)企業(yè)”，擁有13項(xiàng)技術(shù)專利，另有9項(xiàng)專利申請(qǐng)已被受理。此外，公司擁有多項(xiàng)非專利技術(shù)，主要應(yīng)用在傳動(dòng)方式、開(kāi)卷機(jī)構(gòu)、干燥系統(tǒng)、刮刀系統(tǒng)、防飛墨裝置等核心非標(biāo)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。

　　在2003年，松德包裝率先將電子軸傳動(dòng)技術(shù)運(yùn)用在凹版印刷機(jī)，填補(bǔ)國(guó)產(chǎn)凹版印刷機(jī)在電子軸傳動(dòng)領(lǐng)域的空白，并于2005年推出印刷速度達(dá)到350m/min的高速電子軸凹版印刷機(jī)，使國(guó)產(chǎn)凹版印刷機(jī)實(shí)現(xiàn)了高速化，為打破進(jìn)口設(shè)備在高速電子軸傳動(dòng)凹版印刷機(jī)市場(chǎng)上的壟斷局面創(chuàng)造了條件;2004年，該公司推出雙收雙放電子軸塑凹機(jī)，該產(chǎn)品在高速電子軸凹版印刷機(jī)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)在不超過(guò)設(shè)備總色組數(shù)時(shí)，可自由選擇色組應(yīng)用數(shù)，當(dāng)選擇的色組少時(shí)，可將一臺(tái)機(jī)當(dāng)作兩臺(tái)使用，實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中具有靈活性，提高了設(shè)備的生產(chǎn)效率;2007年，該公司推出工作速度達(dá)到200m/min的高速精密橫切機(jī)，該產(chǎn)品滿足了國(guó)內(nèi)印刷企業(yè)對(duì)高速精密橫切機(jī)的需求，推動(dòng)了國(guó)產(chǎn)印后設(shè)備的技術(shù)進(jìn)步，突破國(guó)外設(shè)備在這一領(lǐng)域的壟斷局面，同時(shí)可與各類凹版印刷機(jī)連線組成連線印刷橫切生產(chǎn)線;2010年6月，在北京國(guó)際包裝博覽會(huì)上，該公司還推出印刷速度高達(dá)400m/min的高速電子軸傳動(dòng)凹版印刷機(jī)，設(shè)備整體性能已接近國(guó)際先進(jìn)水平。另外，松德包裝的技術(shù)中心還是廣東省凹印和柔印成套設(shè)備工程技術(shù)研究開(kāi)發(fā)中心，同時(shí)也是中山市人民政府認(rèn)定的“市級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”，承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家、省、市級(jí)計(jì)劃項(xiàng)目。已驗(yàn)收的項(xiàng)目有中山市科技計(jì)劃項(xiàng)目-SDFM型高速電腦套色凹版印刷機(jī)、中山市科技計(jì)劃項(xiàng)目-SDC系列高精密涂布機(jī)等;已完成的項(xiàng)目有中山市科技計(jì)劃項(xiàng)目-SS800高速分切機(jī)項(xiàng)目、國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品計(jì)劃項(xiàng)目-SAY型高速電子軸傳動(dòng)凹版印刷機(jī)等;執(zhí)行中的項(xiàng)目有粵港關(guān)鍵領(lǐng)域重點(diǎn)突破招標(biāo)項(xiàng)目-數(shù)字化寬幅高速衛(wèi)星式柔性版印刷機(jī)、廣東省教育部產(chǎn)學(xué)研合作專項(xiàng)資金項(xiàng)目-寬幅高速流延機(jī)等。

　　在供應(yīng)方面，松德包裝還是國(guó)內(nèi)少有的能提供凹版印刷成套設(shè)備的供應(yīng)商。目前主要連線工藝技術(shù)有：凹版印刷+涂布、凹版印刷+復(fù)合、凹版印刷+橫切、凹版印刷+分切、凹版印刷+涂布+復(fù)合+橫切等，同時(shí)，公司已成功推出用于生產(chǎn)印刷材料薄膜的寬幅流延膜機(jī)組，具備向印刷企業(yè)提供材料生產(chǎn)、印刷、印后整理等成套設(shè)備供應(yīng)能力。成套設(shè)備供應(yīng)為印刷設(shè)備行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，松德包裝憑借其各類型設(shè)備技術(shù)及連線生產(chǎn)工藝，已處于國(guó)內(nèi)成套設(shè)備供應(yīng)商的前列，具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　外在機(jī)遇：“替代進(jìn)口”將加速

　　雖然凹版印刷機(jī)目前市場(chǎng)主要還是以國(guó)外品牌居多，但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，特別是食品、飲料、卷煙、醫(yī)藥、保健品、化妝品、洗滌用品，以及服裝等工業(yè)的迅猛發(fā)展，在下游巨大市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展同樣也是驚人的。

　　據(jù)印機(jī)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2008年底，全國(guó)凹版印刷機(jī)制造廠家總數(shù)已經(jīng)超過(guò)70家。同時(shí)，以松德包裝為代表的領(lǐng)先企業(yè)，凹版印刷機(jī)生產(chǎn)技術(shù)與進(jìn)口設(shè)備之間的差距也在迅速縮小當(dāng)中。由于國(guó)產(chǎn)的高端凹版印刷機(jī)性能、穩(wěn)定性已與進(jìn)口設(shè)備基本相當(dāng)，逐漸成為了我國(guó)及東南亞凹版印刷企業(yè)的首選，以中國(guó)為主要市場(chǎng)的國(guó)外制造商正面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。據(jù)印機(jī)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2009年我國(guó)共進(jìn)口凹版印刷機(jī)生產(chǎn)線66條，與2004年相比下降56.86%，“替代進(jìn)口”的趨勢(shì)變得越來(lái)越明顯。

　　而這種“替代進(jìn)口”的進(jìn)程，對(duì)處于行業(yè)領(lǐng)航地位的松德包裝來(lái)說(shuō)絕對(duì)是一個(gè)利好。

　　第一，產(chǎn)品的技術(shù)過(guò)硬。如上所說(shuō)，松德包裝由于很好的內(nèi)在修煉，凹版印刷機(jī)生產(chǎn)技術(shù)與進(jìn)口設(shè)備之間的差距在迅速縮小，尤其是公司生產(chǎn)的紙凹機(jī)，最高速度可達(dá)350m/min、精度可達(dá)±0.10mm、定位橫切精度可達(dá)±0.15mm，已然達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。

　　第二，就是品牌效應(yīng)。“松德”商標(biāo)目前已是廣東省著名商標(biāo)，“松德”品牌，“SAY系列凹版印刷機(jī)”也被評(píng)為中國(guó)包裝名牌產(chǎn)品。

　　松德包裝自成立以來(lái)，一直實(shí)施“精品松德”戰(zhàn)略，走高端產(chǎn)品之路，更注重高端市場(chǎng)客戶的開(kāi)拓。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司已向超過(guò)400家下游知名包裝印刷企業(yè)提供凹版印刷機(jī)及其成套設(shè)備，客戶范圍涉及煙包、酒盒、藥盒、牛奶包、化妝品等紙包裝印刷，方便面、奶粉、飲料、休閑小食品、食用鹽、種子包裝等軟包裝印刷，印刷成品包括蒙牛、伊利、康師傅、青島啤酒、喜之郎、華龍、汰漬、紅塔山、雕牌、恒安、金六福等知名品牌。相信高端的品牌導(dǎo)向，以及優(yōu)質(zhì)的客戶資源，在替代進(jìn)口過(guò)程中，將比其他廠家率先吸引住新客戶的眼光，發(fā)揮聯(lián)動(dòng)的效應(yīng)。

　　第三，性價(jià)比有優(yōu)勢(shì)。如果說(shuō)產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量還算與國(guó)外品牌持平的話，公司的產(chǎn)品價(jià)格僅相當(dāng)于國(guó)外同類產(chǎn)品價(jià)格的1/3~1/2的優(yōu)勢(shì)，將使得公司更能夠在行業(yè)中脫穎而出。并且，由于公司產(chǎn)品以中高端為主，在毛利率方面也并未受到影響。

　　2010年1~6月、2009年度、2008年度、2007年度，公司紙凹機(jī)毛利率分別為46.92%、43.69%、43.31%和39%，塑凹機(jī)的毛利率分別為30.48%、29.52%、37.94%和33.99%，處于行業(yè)較高水平。

　　市場(chǎng)規(guī)模方面，我國(guó)凹版印刷機(jī)械的市場(chǎng)前景向好。據(jù)中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，2006年~2008年，我國(guó)凹版印刷機(jī)分別實(shí)現(xiàn)銷售收入16.4億元、18.1億元和17.8億元，2008年銷售收入有所下降，主要是受國(guó)際金融危機(jī)的沖擊所致。

　　除國(guó)內(nèi)銷售外，我國(guó)凹版印刷機(jī)憑著優(yōu)異的性價(jià)比，已經(jīng)開(kāi)始大量出口，出口地也由東南亞的發(fā)展中國(guó)家逐步擴(kuò)展到歐、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年度，我國(guó)凹版印刷機(jī)出口金額為1913.40萬(wàn)美元，比2004年增長(zhǎng)101.71%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.07%。2010年1~6月份，我國(guó)凹印機(jī)實(shí)現(xiàn)出口1282.93萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)78.10%。

　　募投釋放成長(zhǎng)空間

　　松德包裝本次擬向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股1700萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25.37%，所募集資金將全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的高速多色印刷成套設(shè)備項(xiàng)目和研發(fā)中心項(xiàng)目，以及主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營(yíng)運(yùn)資金。

　　多年來(lái)，公司由于融資渠道有限，一直未能實(shí)現(xiàn)規(guī)模的較大擴(kuò)張，目前公司紙凹機(jī)的產(chǎn)能為14臺(tái)，塑凹機(jī)的產(chǎn)能為32臺(tái)。2009年度，公司紙凹機(jī)產(chǎn)銷量為20臺(tái)，塑凹機(jī)產(chǎn)銷量為33臺(tái)，紙包裝、塑凹機(jī)產(chǎn)能利用率均已超過(guò)100%，產(chǎn)能的不足嚴(yán)重影響了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，如果不能迅速擴(kuò)張產(chǎn)能，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷擴(kuò)大規(guī)模的情況下，公司將面臨訂單逐漸流失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　高速多色印刷成套設(shè)備項(xiàng)目總投資為12855.30萬(wàn)元，其中建設(shè)投資11073.60萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金1781.70萬(wàn)元。項(xiàng)目主要生產(chǎn)高速多色凹版印刷機(jī)及其成套設(shè)備，具體包括紙包裝、塑凹機(jī)及其成套設(shè)備，產(chǎn)品定位于中高端市場(chǎng)，主要用途是折疊紙盒、裝飾裝潢材料等紙包裝印刷和塑料等軟包裝印刷。

　　該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，松德包裝紙凹機(jī)將新增產(chǎn)能21臺(tái) (其中折疊紙盒凹版印刷機(jī)新增產(chǎn)能12臺(tái)，裝飾裝潢凹版印刷機(jī)新增產(chǎn)能9臺(tái))，新舊產(chǎn)能合計(jì)35臺(tái);塑凹機(jī)將新增產(chǎn)能48臺(tái)，新舊產(chǎn)能合計(jì)80臺(tái)，公司產(chǎn)能不足的局面將得到大幅度改善。

　　根據(jù)公司測(cè)算，該項(xiàng)目投產(chǎn)后第一年達(dá)產(chǎn)率為66%，第二年達(dá)產(chǎn)率將達(dá)到100%，達(dá)產(chǎn)后年均新增銷售收入19194萬(wàn)元，年均新增凈利潤(rùn)3503萬(wàn)元。項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)為產(chǎn)能利用率50.12%，靜態(tài)投資回收期為5.47年(含建設(shè)期)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為21.80%。

　　而研發(fā)中心項(xiàng)目，則是為了跟上日新月異的行業(yè)發(fā)展。

　　凹版印刷機(jī)行業(yè)是個(gè)技術(shù)快速發(fā)展的行業(yè)，用戶對(duì)印刷速度、印刷精度、產(chǎn)品自動(dòng)化、環(huán)保等不斷提出更高的要求，公司必須一直保持在技術(shù)上的領(lǐng)先地位，不斷推出適合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，才能穩(wěn)固并拓展目前擁有的市場(chǎng)份額;此外，我國(guó)凹版印刷機(jī)生產(chǎn)技術(shù)在生產(chǎn)速度、幅寬、成品率、機(jī)械加工精度方面與國(guó)外先進(jìn)制造水平仍然存在一定的差距，如果公司不能加快技術(shù)的創(chuàng)新，而國(guó)外同行業(yè)又采取本土化策略的話，公司未來(lái)勢(shì)必將面對(duì)來(lái)自國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。所以，研發(fā)中心項(xiàng)目將是把公司建設(shè)成為世界一流的凹版印刷機(jī)械設(shè)備供應(yīng)商的重要戰(zhàn)略步驟。

　　該項(xiàng)目投資總額為2930萬(wàn)元，全部為建設(shè)投資，主要研發(fā)項(xiàng)目為超高速凹版印刷機(jī)、超寬幅可移動(dòng)幅寬凹版印刷機(jī)、高速無(wú)溶劑復(fù)合機(jī)、寬幅柔性版印刷機(jī)、連機(jī)后加工工藝配套功能等。

　　該項(xiàng)目若順利實(shí)施，一來(lái)可增強(qiáng)公司中高端印刷設(shè)備的研發(fā)實(shí)力，提升公司印刷設(shè)備的生產(chǎn)技術(shù)水平，保持公司行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高主要產(chǎn)品的盈利能力;二來(lái)公司將在研發(fā)中心建成后，設(shè)立超高速凹版印刷機(jī)等研發(fā)平臺(tái)。研發(fā)人員研發(fā)的新技術(shù)可以直接在研發(fā)平臺(tái)上面測(cè)試，可直接對(duì)相關(guān)參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，從而縮短了新產(chǎn)品的研發(fā)時(shí)間，加快公司對(duì)市場(chǎng)需求的反應(yīng)速度，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;新產(chǎn)品將可多次直接在研發(fā)平臺(tái)運(yùn)行測(cè)試，可提高新產(chǎn)品運(yùn)行的穩(wěn)定性，并可獲取新產(chǎn)品運(yùn)行數(shù)據(jù)，從而縮短新產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣期，提高研發(fā)產(chǎn)出效率。