銀行理財產品“時點效應”將減弱

　　一位理財經理介紹，此次監(jiān)管部門提出存款偏離度指標要求后，對銀行理財市場的最大影響或在于使銀行理財產品的到期時間設計更為靈活，季末到期集中度下降。業(yè)內人士分析，為滿足存款偏離度指標，銀行將提前發(fā)行保本型理財產品，拉高日均存款。短期來看，保本型理財產品的收益趨勢往上走的概率較大。

　　連續(xù)幾個月來，美元指數(shù)從78一路漲至84，一度觸及近14個月以來的最高點，令其累計升值幅度達7.6%，美元漲勢強勁。在美元帶動下，日元、英鎊、澳元等外幣行情看好。受此影響，一直被冷落的外幣理財產品重新受寵。然而，有業(yè)內人士提醒投資者，即使美元指數(shù)上漲，也應謹慎投資。美元指數(shù)的高低與普通的美元類銀行理財產品的收益關聯(lián)較為有限。即便銀行理財產品的收益率隨之水漲船高，投資者仍應謹慎對待。其背后的邏輯在于，商業(yè)銀行外幣理財產品的幣種雖是美元，但收益幣種為人民幣，資金的投資方向則是銀行間債券市場、貨幣市場基金及上市公司股票收益權信托計劃等。此外，美元理財產品的收益率也頗為有限。

　　互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類理財產品并沒有撼動銀行理財產品穩(wěn)步增長的局面。據(jù)權威網(wǎng)站最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年銀行理財產品發(fā)行數(shù)量保持上升態(tài)勢，單月發(fā)行量均高于去年同期，前9個月的月均發(fā)行量超4600款，去年同期僅為3800款。隨著監(jiān)管的加強以及利率市場化的深入推進，國有銀行以及大型股份制銀行已經開始調整旗下理財產品結構，結構性產品和凈值型產品將成為銀行理財產品轉型的兩個方向。分析師表示，在加強流動性風險管理的同時，監(jiān)管層也在引導銀行理財產品回歸“代客理財”的本質。

　　近期，收益率一波高過一波的票據(jù)理財產品風光無限。電商平臺推出的以票據(jù)貸款為投資標的的理財產品年化收益率在5%至7%，最高達到8.8%。然而，自年初以來，銀行承兌匯票市場利率一路走低，近期轉貼賣出和買入報價加權平均利率均在5%左右。5%標的平均成本，卻給投資者7%的收益。中間差價誰貼補?一專業(yè)人士表示，目前電商平臺推出的高收益票據(jù)理財標的應該不是銀行承兌匯票，可能是企業(yè)票據(jù)，而這就與P2P平臺相差無幾，風險很大。

　　據(jù)金融界金融產品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產品預期周均收益率下滑，較上周下降0.08個百分點。8天到1個月之間與6個月至12個月之間期限的理財產品周均收益率有所提高。從收益率分布來看，預期收益率最高的產品的投資方式均是非保本浮動型，風險相對較大。其中，深圳農商行的一款理財產品以5.5%的預期收益率奪得了同期限(15天至1個月)第一的位置;而城商行江蘇銀行的一款非保本浮動收益產品以6.2%的預期收益率居3至6個月期限產品的首位。