新年理財：增加配置中長期理財產品

　　隨著市場資金面重回寬松，銀行理財產品收益率在2014年年底短暫沖高后再度下滑。據銀率網統計，新年里的第一個工作周銀行發行的人民幣理財產品平均預期收益僅為5.27%。專家建議，目前居民應增加配置中長期理財產品，鎖定理財收益。

　　牛雯介紹，1月3日至9日銀行機構共發售781款人民幣非結構性理財產品，各類商業銀行的理財產品平均預期收益率都有下調，其中國有商業銀行的理財產品平均預期收益率墊底，下滑至5%以下。

　　分期限類型看，除1年期以上投資期限的理財產品外，其他所有期限類型的理財產品平均預期收益率全部下滑，其中1個月以內期限的理財產品下調幅度最大，較上周下降0.32%。

　　武漢農村商業銀行理財師楊淑衡認為，未來我國還將迎來降息窗口，存款利率以及相關的理財收益將進一步下滑，短期理財產品不再是一個好的選擇。

　　她建議投資者在儲備好流動性資金的前提下，更加注重長期合理的資產配置，選擇中長期理財產品，把絕對的投資收益固定下來。

　　不過也有業內人士分析近期理財產品收益下行幅度有限。牛雯說，新年伊始，股票市場IPO熱度不減，下周22只新股啟動申購，吸金能力不容小覷，加之央行繼續暫停公開市場操作，市場流動性也未見樂觀。整體而言，1月份理財產品預期收益率會保持溫和調整，理財產品購買機會依然較多，建議投資者積極把握投資機會。

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　　現在市上傳言，余額寶的收益沒有以前那么高了。不過嘉豐瑞德理財師認為，其實也無妨。對于資金周轉一直很靈的大機構來說，完全可以承擔起金融機構的一部分責任。此前的余額寶為了作市場推廣，把收益率定得比較高，盡管現在收益率降低了，但是其靈活、門檻低、操作方便的優點并沒有被抹殺，所以還是有其存在的一定價值。嘉豐瑞德理財師想要陳述的是為什么余額寶之類的理財產品收益率會降低?

　　在去年12月底，央行將向各商業銀行下發《關于存款口徑調整后存款準備金政策和利率管理政策的有關事項通知》，主要內容是把原來非存款性金融機構的同業存款轉為一般存款管理，也就是要求這一部分的存款利率也需要收到央行限制，并納入存貸比管理。同時也作了另外的規定，給這類機構放了一道口子：這些專項的存款暫時不需繳納存款準備金。

　　嘉豐瑞德理財師認為，這些舉動使得貨幣在市場上的流通性更強了。余額寶說白了也算非金融機構的貨幣型基金，影響還是比較大的。

　　中央此舉的目的還是很明顯的，本身并不是為了打擊余額寶，而是希望通過此舉來降低貨幣的流動成本，否則，同樣是貨幣型的理財產品或基金，在融資成本不變的前提下讓貨幣有了套利空間，投機者們又要蠢蠢欲動一窩蜂地擾亂正常投資了。在不多印錢的情況下，增加市場流動性順便降低存款準備金的平均數。其實這一系列的措施都有一個邏輯：鼓勵貸款，去泡沫，以及鼓勵投資。

　　所有短期套利的方式都是短暫的，所有的理財產品收益率終將回到其原本的屬性。貨幣基金的屬性不能長時間擁有短期理財產品的收益率，因為其必須存在一一對應關系才能使得市場正常運行，否則，就像一個軌道上行駛著兩列火車，總有翻船的危險。