新年理財：增加配置中長期理財產(chǎn)品

　　隨著市場資金面重回寬松，銀行理財產(chǎn)品收益率在2014年年底短暫沖高后再度下滑。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，新年里的第一個工作周銀行發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益僅為5.27%。專家建議，目前居民應(yīng)增加配置中長期理財產(chǎn)品，鎖定理財收益。

　　牛雯介紹，1月3日至9日銀行機構(gòu)共發(fā)售781款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，各類商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率都有下調(diào)，其中國有商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率墊底，下滑至5%以下。

　　分期限類型看，除1年期以上投資期限的理財產(chǎn)品外，其他所有期限類型的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率全部下滑，其中1個月以內(nèi)期限的理財產(chǎn)品下調(diào)幅度最大，較上周下降0.32%。

　　武漢農(nóng)村商業(yè)銀行理財師楊淑衡認(rèn)為，未來我國還將迎來降息窗口，存款利率以及相關(guān)的理財收益將進(jìn)一步下滑，短期理財產(chǎn)品不再是一個好的選擇。

　　她建議投資者在儲備好流動性資金的前提下，更加注重長期合理的資產(chǎn)配置，選擇中長期理財產(chǎn)品，把絕對的投資收益固定下來。

　　不過也有業(yè)內(nèi)人士分析近期理財產(chǎn)品收益下行幅度有限。牛雯說，新年伊始，股票市場IPO熱度不減，下周22只新股啟動申購，吸金能力不容小覷，加之央行繼續(xù)暫停公開市場操作，市場流動性也未見樂觀。整體而言，1月份理財產(chǎn)品預(yù)期收益率會保持溫和調(diào)整，理財產(chǎn)品購買機會依然較多，建議投資者積極把握投資機會。

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　　現(xiàn)在市上傳言，余額寶的收益沒有以前那么高了。不過嘉豐瑞德理財師認(rèn)為，其實也無妨。對于資金周轉(zhuǎn)一直很靈的大機構(gòu)來說，完全可以承擔(dān)起金融機構(gòu)的一部分責(zé)任。此前的余額寶為了作市場推廣，把收益率定得比較高，盡管現(xiàn)在收益率降低了，但是其靈活、門檻低、操作方便的優(yōu)點并沒有被抹殺，所以還是有其存在的一定價值。嘉豐瑞德理財師想要陳述的是為什么余額寶之類的理財產(chǎn)品收益率會降低?

　　在去年12月底，央行將向各商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于存款口徑調(diào)整后存款準(zhǔn)備金政策和利率管理政策的有關(guān)事項通知》，主要內(nèi)容是把原來非存款性金融機構(gòu)的同業(yè)存款轉(zhuǎn)為一般存款管理，也就是要求這一部分的存款利率也需要收到央行限制，并納入存貸比管理。同時也作了另外的規(guī)定，給這類機構(gòu)放了一道口子：這些專項的存款暫時不需繳納存款準(zhǔn)備金。

　　嘉豐瑞德理財師認(rèn)為，這些舉動使得貨幣在市場上的流通性更強了。余額寶說白了也算非金融機構(gòu)的貨幣型基金，影響還是比較大的。

　　中央此舉的目的還是很明顯的，本身并不是為了打擊余額寶，而是希望通過此舉來降低貨幣的流動成本，否則，同樣是貨幣型的理財產(chǎn)品或基金，在融資成本不變的前提下讓貨幣有了套利空間，投機者們又要蠢蠢欲動一窩蜂地擾亂正常投資了。在不多印錢的情況下，增加市場流動性順便降低存款準(zhǔn)備金的平均數(shù)。其實這一系列的措施都有一個邏輯：鼓勵貸款，去泡沫，以及鼓勵投資。

　　所有短期套利的方式都是短暫的，所有的理財產(chǎn)品收益率終將回到其原本的屬性。貨幣基金的屬性不能長時間擁有短期理財產(chǎn)品的收益率，因為其必須存在一一對應(yīng)關(guān)系才能使得市場正常運行，否則，就像一個軌道上行駛著兩列火車，總有翻船的危險。