股票投資估算：約4000億候場

　　基金業協會公布的數據顯示，截至2015年8月底，開放式基金中的股票型基金和混合型基金的數量分別為569只和1061只，凈值規模分別達到7248.05億元和17793.21億元。值得關注的是，7月末時股票型基金和混合型基金則分別為805只和779只，差異主要源于8月不少股票型基金轉型成為混合型基金。

　　有業內人士向記者表示，不管公募還是私募 ，基金經理都沒有很強的擇時能力，真正體現投資能力的是在選股上。那么，那些倉位較輕或是還未開始建倉的基金，接下來會將4000億的“子彈”瞄準哪些行業呢?

　　從以上數據不難發現，股票型基金和混合型基金的規模合計約2.5萬億元，占全部6.64萬億元管理總資產的比例為37.7%。那么，這2.5萬億里面又有多少是還沒進場掃貨的呢?

　　由于股票型基金要求股票倉位占比不能低于80%，再按照其6個月的建倉期來判斷，在2015年3月底之前成立的股票型基金基本上可以使用的“子彈”已經很少。而4月~7月，又恰好是新基金密集成立的階段，因此4月份以來新增“子彈”規模還剩多少顯然更值得關注。

　　數據顯示，4月以來，新成立的基金共有495只，總計發行份額約為1.09萬億份，其中股票型基金154只，發行份額2070億份;混合型265只，發行份額8152億份，股票型和混合型累計發行份額約1.02萬億份。

　　不過，在這些混合型基金中，也有不少是以打新為主。據記者不完全統計，今年4月~6月新成立的基金中，有超過110只混合型基金參與過打新，而這些還不包括在6月中下旬成立的準備用來打新但還沒來得及參與的資金。據記者不完全統計，上述超過110只有過打新記錄的基金的規模累計約為4000億元。如果再剔除打新參與個數在30以下而業績比較基準并非銀行存款利率的基金，較為正宗的打新基金規模約在2100億元，再加上那些6月中下旬前后成立且業績比較基準為銀行存款利率的基金，那么，4月~6月發行的打新基金規模差不多為2500億元。

　　也就是說，4月~6月發行的約5900億混合型基金中，真正有可能進入二級市場的應在2400億左右。值得關注的是，這些最有可能進入二級市場的混合型基金最新凈值大多集中在0.7~1元，整體倉位按5成比例估算的話，應還有1200億元左右的場外資金。

　　另外，4月~6月成立的股票型基金也有不少已經大幅建倉，由凈值表現可以看到，4月~5月成立的股票型基金，凈值多數集中在0.5~0.7元，而6月成立的基金則多數集中在0.7~1元。根據滬深300指數6月份至今超過30%的跌幅大致推測，4月、5月建倉的股票型基金的倉位應該已達到7~8成，而6月成立的股票型基金平均倉位應在5~6成，整體按6~7成估算的話，那么2070億元的股票型基金約還剩700億左右的資金。

　　加上混合型基金的1200億元，總體上看還有1900億資金候場。

　　再算上7月以來發行的股票型和混合型基金2400億份，這些基金大多還沒開始大幅建倉。因此，即使按9成使用資金估算，再減去100億業績比較基準為銀行存款利率的混合型基金。那么樂觀估計，7月份以來的剩余“子彈”應為2000億左右。加上4~6月份估算的1900億元，場外應大致還有4000億的“子彈”蓄勢待發。