股市解讀：反彈有望從創業板擴展至主板

　　指數30%的反彈的判斷有望從創業板擴展至主板。最近很多人問未來有啥利空，左思右想年底前也就剩IPO了。行情越好，IPO重啟越具備邏輯上的必然性。如果未來某個時刻，管理層放風重啟，還是那個建議：逢回落要敢加倉。

　　通常來說，我們的觀點會選擇周末發表。這次不一樣，有必要提前，因為出現了幾點積極的變化：

　　變化一：過去一周，在疑似神秘資金出貨的白色恐怖下，資本市場強勢橫盤消化了所有賣壓，周三創業板盤中最多下跌百分之二，觀望資金猛烈抄底，周四迅速回升大幅收高。上周末建議逢回落加倉，本周盤面已完美體現，這么干的都已大幅獲益。向前看，逢回落堅決加倉依然是王道。

　　變化一：市場不再是主題投資的天下，中線資金入場跡象初現。通過深入理解甚至幫助上市公司來獲取長期超額受益的那批資金，開始嶄露頭角。這是積極的信號，甚至可以說是決定性積極的信號。當前市況依然是存量博弈格局，但向前看，在國債利率破3，企業債放量逼近利率區間下沿的背景下，我們必須提前思考一個問題：瘋狂加高杠桿猛炒債券后，錢能往哪兒去?有沒有可能進入增量博弈格局?錢，需要尋找出路。除了房地產，就只剩股市。就等銀行資金場內加杠桿的通道重新打開，購買兩融收益權會成為最重要的實現模式么?很有可能。

　　變化三：成長主線不再一統江湖，國企改革異軍突起。算起來，從我們喊創業板指數30%反彈以來，已有一百多家創業板公司底部反彈逾50%。期間所有的改革的主線表現平平，軍工走好還沒充分反應軍改預期，更多是發動機催化劑加成長超跌反彈。國企改革頂層設計出爐，國企改革指數毫無動靜。農墾改革出來前后，相關公司股價簡直看不出反應。最近一則不算新聞的新聞，什么第一批改革試點要落地，居然全板塊漲幅超5%。不是因為利好比一個月前更大，而是一個月后，手里只有現金等著買股票的各路機構們急了。成長點火，改革升溫的格局已確立，行情開始拓展縱深。個人看法，反彈和反轉的差別表面上是幅度不同，實則縱深不同。前者只有一條風景線，后者百花齊放舉目皆春。