老沙看股市：或會向上熔斷提前收盤

　　作為應對去年年中股市異常波動一攬子應急政策之一的上市公司大股東“禁減令”將于本周五到期，萬億限售股集中出籠的傳聞令股指、投資者心態雙雙承壓。昨日盤前，證監會發布信息稱，正在研究完善大股東減持相關規定，將于近期發布，該舉措意在實現應急措施有序退出，防止減持對市場造成沖擊。

　　記者獲悉，目前這一規定正在報批程序當中，無論新規何時面世，“禁減令”的規范效力都將作用至規定正式發布實施。這意味著，“禁減令”與減持新規之間不存在大股東無序減持的“空檔期”，限售股集中出籠之說也難以立足。

　　證監會新聞發言人鄧舸透露，進一步規范上市公司大股東、董監高減持行為的政策要點包括三方面：建立集中競價交易減持預披露制度;在一定時間限制減持比例;引導通過大宗交易、協議轉讓等途徑減持股份。

　　央行再“出手”釋放流動性。面對近日資金面邊際性“吃緊”，2016年首期公開市場操作，央行不僅果斷恢復了7天逆回購，還將操作量放大至千億元以上，創下了四個多月來逆回購操作量的單日新高。

　　受益于央行“馳援”流動性，1月5日，銀行間市場資金面緊張態勢逐漸回暖。數據顯示，銀行間市場隔夜回購利率下行1.7個基點至2.031%，7天回購利率下行1.4個基點至2.400%，14天回購利率上行4.9個基點至3.050%。

　　繼去年12月31日逆回購暫停后，央行昨日早間公告，當日以利率招標方式開展了1300億元7天逆回購，利率持平于2.25%，該操作量創下了去年9月份以來的單日新高。

　　逆回購的恢復顯示出央行維穩目前資金面的決心。本周來面對部分MLF到期未續作、三一轉債、 國貿轉債發行等短期因素干擾，在人民幣貶值壓力加大，資金加速外流的背景下，加之央行寬松力度不及預期，均令近兩日銀行體系資金面突然邊際性“抽緊”，資金價格波動加大，令不少市場人士始料未及。

　　尤其在人民幣貶值壓力加重基礎貨幣供給不足的擔憂之際，央行逆回購突然順勢放量至1300億也屬情理中，有利于保持短期資金價格的穩定，也提振了市場對資金面的信心。

　　業內人士預計，即將發布的大股東減持新規，不會一刀切式簡單延長“禁減令”，而是會在已有法律法規的基礎上進行優化完善。包括：依據股份來源不同提出差異化的減持要求;建立上市公司大股東集中競價減持預披露制度，要求上市公司大股東提前15到20天披露減持計劃;在一定時限內限制大股東減持比例，防止一哄而上無序減持;鼓勵場外減持方式，盡量規避二級市場直接拋售等。

　　“我們承諾不減持!”面對二級市場的劇烈調整，一批上市公司的大股東和董監高率先站出來表態。據上證報不完全統計，截至昨日晚間發稿時，兩市合計已有26家上市公司發布“關于承諾不減持公司股份”或“延長限售承諾”的公告，加上前日公告的3家，已有近30家公司向市場傳遞其對長期發展的信心和對穩定股價的訴求。