2016開年跌跌跌 投資真不知道往哪邊？

　　2016年第一周，無論是A股還是外匯市場，都是風起云涌。4個交易日，A股4次觸發熔斷，人民幣對美元匯率連續4天大幅下跌。人民幣貶值走低引發資本外逃的擔憂，導致股市存在下跌壓力。在證監會叫?！叭蹟鄼C制”以后，A股市場是否會如愿逐步企穩?在巨大波動之后，股市是否還值得緊跟?面對人民幣兌美元匯率大幅貶值的背景下，居民和企業該如何進行投資?

　　人民幣貶值：加大海外資產配置正當時

　　上周五，人民幣兌美元中間價當周首度上調，調升10個點報6 .5636元，終結此前連續8天調降勢頭。從中間價來看，1月8日，人民幣對美元中間價為6 .56元左右，比一年前的6 .13元左右貶值了約6.6%。

　　目前，中行、工行的一年期美元存款利率都不超過0 .8%。中信銀行廣州分行外匯資金團隊負責人梅治信向南都記者表示，從避險角度來講，個人或企業在資金配置中增加美元資產的配置是可以的。不過從收益率來講，其實是放棄了人民幣相對高的收益率，換成了比較低收益率的美元，是不劃算的。

　　但如果將來人民幣貶值的幅度能夠彌補中美利率上面的差異，也就是美元升值加息的幅度能夠覆蓋持有美元收益率的損失，換算成美元后存入銀行是比較劃算的。

　　梅治信提醒，居民和企業在幣種轉換中，除了關注匯率，也要關注中美兩個幣種利率、收益率的比較。

　　但是，對于未來有出國留學、旅游、消費等計劃的人群來說，成本會有所上升，如果擔心美元持續升值，可早作準備，及早進行兌換。

　　美元產品中長期收益率將升

　　隨著國際化進程的推進，匯率波動將對投資者的回報帶來更大影響。其中從中長期來看，美元走強是大趨勢，相關產品收益率將上升。

　　銀率網分析師閆自杰表示，從中長期來看，美元走強是大趨勢，美元理財收益有望迎來一波中線反彈。對于投資者來說，適當配置一部分美元資產，或投資一部分中短期的美元理財產品，從分散風險的角度考慮，是有意義的。

　　不過，相比人民幣理財產品4%-5%的收益率，美元理財還只能算是低息產品，比人民幣產品的收益率低2.5%左右。

　　梅治信也向南都記者表示，目前美元理財的收益率并不高，因為目前境內市場體系中美元資金相對還是比較充裕的，美元理財的收益率比較低。不要認為隨著美元的加息升值，美元理財產品的收益會“水漲船高”，因為跟境內美元的充裕程度有關系。

　　中國社會科學院金融研究所理財產品中心副主任袁增霆向南都記者表示，對于普通投資者來講，購買外幣理財產品是可以的，但也存在外匯管理風險，現階段大量換匯銀行可能會存在窗口指導的壓力，外幣銀行理財產品自身也存在一定風險。

　　企業負債應規避升值貨幣

　　人民幣近期進一步貶值不利于短期資本市場穩定，但在人民幣大幅貶值下，相關出口占比較高的行業卻因此從中受益。

　　“對于進口型外貿企業來講，人民幣貶值會對這類企業造成較大壓力，對出口型企業來講，是利好”，招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮表示，具體情況還是要結合企業自身的運營狀況、財務狀況等，因為外貿企業、大型企業集團都存在外幣融資，存在外幣的收付款，在這種情況下怎樣去合理安排幣種、資產和負債是需要考慮的。

　　梅治信表示，人民幣貶值對于那些做了資產本幣化、負債外幣化的企業影響最大，因為在過去10年人民幣都處于升值的狀態，這些企業比較喜歡負債人民幣，轉化成人民幣，形成人民幣資產，再進行套利。現在美元走強，人民幣貶值，情況出現了逆轉，對于負債美元的企業影響就會比較大。

　　劉東亮建議，在負債的時候盡量去規避升值的貨幣，比如說以前美元貶值，很多企業都加大了美元的負債資產，現在美元升值了，從企業的發展角度，應該把這些負債的外幣給換成人民幣的資產。

　　高凈值人群加大海外配置

　　面對美元加息、人民幣加速貶值的背景，加大海外配置從去年開始就成為不少金融機構的一致建議。諾亞香港研究部總監夏春接受南都記者采訪時表示，從諾亞接觸到的高凈值人群看，加大海外配置比例是一個非常明顯的趨勢，已經成為高凈值人群的剛需。

　　“不少高凈值人群，10%的資金已經出去了”，夏春透露，從標的上看，股票、私募股權、信貸債券等傳統的大類資產依舊是大多數國人在海外配置中的選擇。

　　對于2016年全球主要股市的投資策略，恒生銀行環球市場部主管黃偉鴻接受南都記者采訪時表示，美聯儲盡管加息，但預計加息幅度不會太大，美國經濟仍將支撐美股高位徘徊1-2年。而相對美股，他更看好歐洲市場，理由是歐元仍處于相對低位。