大盤(pán)重拾升勢(shì) 券商股走勢(shì)卻并不出彩

　　每一次牛市，券商總是最受益的行業(yè)。不但業(yè)績(jī)可以借助牛市的力量爆發(fā)式增長(zhǎng)，券商股也往往在牛市中備受追捧，為投資者帶來(lái)一場(chǎng)財(cái)富盛宴。

　　但今年夏天，券商股似乎有點(diǎn)沉悶。盡管上證指數(shù)1月見(jiàn)底2638.30點(diǎn)之后反彈超過(guò)10%且目前站穩(wěn)了3000點(diǎn)關(guān)口，但券商股依然不溫不火。除今年上市的新股第一創(chuàng)業(yè)外，其余絕大部分仍在跟隨大盤(pán)，未能重現(xiàn)以往牛市或者反彈周期時(shí)的超高彈性。

　　從A股市場(chǎng)歷史來(lái)看，券商股在反彈中往往充當(dāng)急先鋒。如果遇到大牛市，其啟動(dòng)時(shí)間更是常常早于大盤(pán)，牛市初期的漲幅也遠(yuǎn)超指數(shù)。

　　最近的一次大牛市就充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。2014年11月，沉寂多年的券商股突然爆發(fā)。巨無(wú)霸中信證券在短短兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，從12元左右起步(前復(fù)權(quán)價(jià)格)，到2015年1月7日，上漲超過(guò)185%，并在時(shí)隔近九年之后創(chuàng)出歷史新高。而彼時(shí)的上證指數(shù)，僅僅從2400點(diǎn)關(guān)口上攻至3400點(diǎn)附近(2014年11月1日至2015年1月7日)，漲幅還不到40%。

　　而在更早的2006~2007年股改帶來(lái)的大牛市中，券商股的漲幅更加驚人。

　　同樣以中信證券為例。2005年年底，按照后復(fù)權(quán)價(jià)格，中信證券收于每股7.02元。2007年11月5日，中信證券創(chuàng)出當(dāng)時(shí)歷史高點(diǎn)159.63元(后復(fù)權(quán)價(jià)格)。區(qū)間漲幅高達(dá)19.61倍。對(duì)應(yīng)上證指數(shù)，即使從最低點(diǎn)998點(diǎn)到最高點(diǎn)6124點(diǎn)計(jì)算，漲幅也不過(guò)5倍多一點(diǎn)。

　　具體而言，在A股市場(chǎng)目前25余只券商股中，只有8只個(gè)股自6月以來(lái)漲幅超過(guò)10%。漲幅第一的是新股第一創(chuàng)業(yè)，上漲幅度達(dá)到42.67%。有11只漲幅低于同期上證指數(shù)漲幅的4.72%。西南證券和興業(yè)證券兩只因投行業(yè)務(wù)被暫停而備受關(guān)注的個(gè)股則分別下跌5.90%和2.28%，為板塊中唯一下跌的個(gè)股。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年6月1日至7月14日，在申銀萬(wàn)國(guó)二級(jí)行業(yè)分類下，證券行業(yè)到7月16日的融資余額依然位于97個(gè)行業(yè)之首，達(dá)到588.11億元。但區(qū)間發(fā)生了高達(dá)1247.28億元融資買(mǎi)入，1242.62億元融資償還;融資資金凈流入僅有4.66億元，行業(yè)排名第31位，也就是說(shuō)，區(qū)間融資資金增加還不到1%。

　　如今，市場(chǎng)已經(jīng)趨于平穩(wěn)，而各路人馬正在熱議“吃飯行情”。不過(guò)，這頓“飯”，券商股卻再次缺席。為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況?與“三座大山”恐怕不無(wú)關(guān)系。

　　目前，上市券商的6月報(bào)披露已經(jīng)完畢，接下來(lái)要陸續(xù)公布的便是半年報(bào)。按照前6個(gè)月的單月數(shù)據(jù)，已經(jīng)可以大體了解到上半年券商的成績(jī)單。由于2015年券商業(yè)績(jī)爆發(fā)，在高基數(shù)的映照下，今年25家上市券商業(yè)績(jī)?nèi)w遭遇暴跌，無(wú)一幸免。