當(dāng)“國(guó)家隊(duì)”成了股民新伙伴的時(shí)候市場(chǎng)會(huì)怎么走

　　如果說(shuō)大半年前，“國(guó)家隊(duì)”資金為穩(wěn)定市場(chǎng)而大規(guī)模入場(chǎng)時(shí)，人們更多的是把它們視為“救火隊(duì)”，想到的只是這下“千股跌停”的格局可以改變了，至于說(shuō)“國(guó)家隊(duì)”資金進(jìn)入股市后，將怎樣影響行情的變化，大家恐怕還沒(méi)有來(lái)得及去想。

　　從普通投資者的角度來(lái)說(shuō)，過(guò)去公司的自由流通股，很多是集中在公募和私募基金上，當(dāng)然也有所謂的“牛散”也會(huì)拿一些。客觀而言，這些自由流通股的股東，在操作上大都以中短線為主，在行情大幅度波動(dòng)時(shí)，其操作頻次會(huì)很高，博取差價(jià)收益的特征也十分明顯。而這樣的操作模式，“國(guó)家隊(duì)”是否也會(huì)沿用呢?一段時(shí)間來(lái)，坊間也一直有“國(guó)家隊(duì)”賣(mài)股票的傳聞，他們似乎也在博差價(jià)。不過(guò)，現(xiàn)在不少投資者關(guān)注到“國(guó)家隊(duì)”成為其股市上的新伙伴后，還是很感慨的，也有些新的想法出現(xiàn)。

　　如今，上市公司去年年報(bào)都已經(jīng)公布了，顯示“國(guó)家隊(duì)”持有的股票市值超過(guò)2萬(wàn)億元，扣除去年“股災(zāi)”之前就持有的部分(主要是一些銀行股)后，總量也在1萬(wàn)億元以上。無(wú)疑，這是一個(gè)十分龐大的數(shù)字。而更加引人關(guān)注的是，“國(guó)家隊(duì)”現(xiàn)在還是40余家上市公司的第一大流通股股東，而這些公司大都分布在中小板與創(chuàng)業(yè)板上。換言之，“國(guó)家隊(duì)”掌控了一批中小市值上市公司相當(dāng)數(shù)量的自由流通股，從而在市場(chǎng)上扮演了一個(gè)完全不同于以往的角色。

　　在人們的印象中，過(guò)去“國(guó)家隊(duì)”持股一般周期都很長(zhǎng)，匯金公司以前就買(mǎi)入過(guò)不少銀行股，大都拿了好幾年，它們買(mǎi)的ETF，也在持有多年后才在去年股市暴漲時(shí)賣(mài)出了一些。當(dāng)然，這符合其穩(wěn)健投資、尋求中長(zhǎng)期收益的投資宗旨。但問(wèn)題是，現(xiàn)在還大量投資了中小市值股票，在這些公司，股東的收益恐怕很難通過(guò)紅利分配實(shí)現(xiàn)，而是需要在二級(jí)市場(chǎng)上以買(mǎi)賣(mài)差價(jià)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　譬如說(shuō)，如果“國(guó)家隊(duì)”還是中長(zhǎng)期投資，那么因?yàn)槠涑钟邢喈?dāng)數(shù)量的自由流通股，在市場(chǎng)上實(shí)際流通的股票數(shù)量自然也就減少了，這樣在具體的操作上就會(huì)有些新的變化，畢竟“盤(pán)子”是比較輕了。再譬如說(shuō)，如果“國(guó)家隊(duì)”調(diào)整了操作模式，也注重挖掘短線的操作機(jī)會(huì)，那么其它投資者對(duì)于這個(gè)股票，自然會(huì)望而生畏，面對(duì)最大的自由流通股股東，別人就不會(huì)輕舉妄動(dòng)。這是否會(huì)影響相關(guān)股票的價(jià)格彈性，盡管現(xiàn)在還缺乏這方面的實(shí)證研究，但的確有很多投資者對(duì)此事有一些想法，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了“暫且”回避這類(lèi)股票的投資建議。

　　其實(shí)，對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，與其費(fèi)盡心思地琢磨“國(guó)家隊(duì)”的行為舉措，不如深刻研究股市的發(fā)展規(guī)律。中國(guó)股市的過(guò)度投機(jī)以及漠視價(jià)值的模式，早晚是會(huì)改變的，而機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)一步發(fā)展，也是早晚的事情。因此，大家需要了解“國(guó)家隊(duì)”的行為，并且與之形成良性的互動(dòng)，展開(kāi)合作型博弈，共同持有好股票。在這里，拋棄短線思維，更多地在企業(yè)成長(zhǎng)中實(shí)現(xiàn)投資收益，這樣不但與“國(guó)家隊(duì)”和諧了，也找到了一種新的盈利模式。