5月6日四月份PTA現貨行情回顧及后市展望快報

　　下面對四月現貨行情具體回顧：
　　
　　第一周、PTA現貨行情繼上月月底上漲之后，在四月初繼續小幅向上前行。現貨行情氣氛明顯有好轉趨勢，購買氣氛也逐漸濃厚，因此月初商家將價格提升至8150元/噸左右，成交量也有明顯的增加，具體的一筆成交為PTA內盤浙江一單千噸韓產現貨8120元/噸價位成交，江蘇一單臺產現貨8150元/噸成交。中石化4月份PTA合同掛牌價出臺8200元/噸左右，較上月掛牌價格保持持平。BP珠海4月份PTA掛牌價格出臺為8300元/噸，較上月價格上漲100元/噸左右。PTA行情維持穩定的原因是由于下游滌絲廠家的庫存仍然偏多，消耗庫存仍需要一定的時間，由于需求旺季的到來，后期上漲仍有有望。外盤市場行情在原油大漲的帶動下，月初市場價格大幅上揚，賣方估計后市的漲勢因此壓貨惜售，報盤稀少。第一周內臺灣船貨報盤上漲了10美元/噸至985—990美元/噸左右，成交價格一般是在975-980美元/噸附近進行，有明顯的成交量，韓國船貨市場價格上漲至945美元/噸附近，進口市場價格穩定在CFR中國主港972—973美元/噸。
　　
　　第二周、正值傳統的清明節來臨，現貨市場行情在本周內出現了一個月的最高點。原油價格的上漲帶動，成本支撐的增強，市場行情穩步前行，在這一周內賣家報盤上漲了150元/噸至8300元/噸，在如此之高的價格下，買方心存謹慎，購買欲望不強，成交有限。而上游交易。
　　
　　第五周、假期臨近，現貨行情開始趨淡，現貨市場行情開始出現直線下滑的趨勢，一周內市場價格下滑150元/噸，從8225元/噸下滑至8075元/噸。在這一周內原油價格弱勢震蕩對PTA的成本支撐減弱，又由于股市下滑、期貨走低，PTA的現貨行情大幅下滑，但由于假期的臨近和原油的不定期的反彈，使得PTA的下滑空間受限，直到本月底市場行情開始趨穩。外盤市場行情持續偏弱，臺產貨報盤下滑10美元/噸至995美元/噸，價格的下滑引起下游購買者存在繼續下滑的心態，因此市場氣氛繼續偏弱，觀望心態濃重，成交稀少。韓國船貨價格繼續下滑，由本月初的980美元/噸下滑了20美元/噸至960美元/噸。進口市場行情有小幅的下滑，從CFR中國主港995美元/噸下滑6美元/噸至989美元/噸。據外盤報價，5月下亞洲原產地貨遞盤到港價格為1060美元/噸,6月遞盤到港價格為1070美元 /噸。

　　二、產業鏈分析

　　1.上游原料的價格的支撐而且有下游需求的拉動。在本月內出現的最低價格為月初的FOB韓國1007美元/噸，CFR臺灣1025美元/噸，最高與最低價格之間的差距高達47美元/噸。

　　下面具體回顧上游原料PX在本月內的市場行情：
　　
　　第一周、在本月初由于原油受美元走強以及投資者對經濟復蘇恢復信心提振的影響下價格上揚，對PX的成本支撐也逐漸增強，因此PX的市場價格出現小幅上揚，上漲幅度也不是很明顯，亞洲市場價格上升3美元/噸至FOB韓國1010美元/噸，CFR臺灣1028美元/噸。進口市場行情基本維持穩定CFR中國1022—1023美元/噸。美國市場行情繼續維持穩定在FOB美國海灣990——995美元/噸，歐洲市場行情一周均維持在FOB鹿特丹1020—1024美元/噸。
　　
　　第二周、原油在本周內受美聯儲繼續寬松貨幣政策，加上投資者對希臘債務危機的再次擔憂，隔夜美元指數沖高回落的影響價格大幅上升。原油期貨收高，美元下滑，原油價格連續六天上揚，首次突破87美元的高峰，雖然接著美元也在走高對原油產生壓力，但是原油的需求增速預期下調和預計美國原油庫存數據連續第10周上揚等因素令油價上漲幅度不大，但是油價仍然是呈一個上漲趨勢的。原油價格的持續支撐對PX的市場價格的上漲帶來了支撐。因此PX的市場價格呈直線上升趨勢，PX亞洲市場行情從FOB韓國1007美元/噸直線上升至1047美元/噸，漲幅達到40美元/噸，CFR臺灣1025美元/噸至1057美元/噸，漲幅達到32美元/噸。但是隨著上游原料石腦油市場價格的下跌，對PX的成本支撐減弱，但需求量仍然不減，接著PX的市場價格出現小幅的下滑。
　　
　　第三周、在本月的第三周原油價格受市場預計每周庫存報告將顯示原油庫存接連第11周增加，原油庫存的增加，對原油的價格無疑是一個打擊，油價直線下滑至83美元一下，上游原料異構MX的市場價格在本周內弱勢震蕩，石腦油市場價格下跌6美元/噸至CFR日本745—750美元/噸。受上游原料持續下跌的影響PX市場價格繼續下滑，進口市場價格下滑9美元/噸至CFR中國1046—1047美元/噸。亞洲市場價格下滑10美元/噸至FOB韓國1026美元/噸，CFR臺灣1044美元/噸。但是原料的下滑只是暫時，在本周內原料價格在震蕩下滑后又重新反彈，在原料石腦油價格大幅上揚15美元/噸至CFR日本960—964美元/噸后，受此影響亞洲市場價格上漲13美元/噸至FOB韓國1025美元/噸，CFR臺灣1043美元/噸。
　　
　　第四周、在這一周內原油價格受高盛事件的影響，價格行情持續下跌。同時受到國外金融市場大跌以及國內打壓房地產行業政策的出臺，整個股票市場與商品市場均出現了大幅跳水。本周原油價格圍繞在84美元/桶附近盤旋。而異構MX與石腦油作為PX的上游原料在本周內有小幅震蕩后直線上升，原料異構MX的市場價格在本月的第四周上漲了30美元/噸至FOB韓國930—935美元/噸，石腦油市場價格整體還是屬于上升趨勢的，上漲7美元/噸至CFR日本763美元/噸，在這樣的成本支撐下，PX的市場價格當然是以上升為主了，亞洲市場價格在這一周內上升了10美元/噸至FOB韓國1041美元/噸，CFR臺灣1059美元/噸。美國市場行情意外的出現下滑現象，下滑15美元/噸至FOB美國海灣1012美元/噸，歐洲市場整體還是以平穩為主，穩定在FOB鹿特丹1043美元/噸。在本周內據說有這樣一筆成交，一個6月到達的PX船貨聽到報盤在1050美元/噸，遞盤價格為CFR中國1040美元/噸左右。
　　
　　第五周、本月下旬PX的市場價格在出現了今年以來的最高點后出現小幅下滑趨勢。其主要原因是因為受經濟因素的影響導致原油價格的提升得到抑制，從而壓制了成本的支撐。原油的下滑，股市的重挫對PX產生了一定的影響。因此在本周內PX的市場價格在圖表上呈現一個“小山丘”形狀，“山”頂與“山”腳之間的差距為14美元/噸。
　　
　　PX的市場價格除了上游原料的影響之外還有下游聚酯的需求也是一個重要因素，而目前下游聚酯產銷良好為PX的市場價格提供了有力的支撐。下游的PTA的工廠開工率也在逐步提升，目前開工率已上升到91%左右，因此PX的后市價格下跌幅度有限。

　　2.聚酯市場需求增加
　　
　　在四月內聚酯市場行情一直處于良好的水平，聚酯廠家產銷良好，庫存壓力在逐漸減少，市場氣氛高漲，價格持續上漲，在本月內聚酯市場的行情基本山每個周都會有幾百元的上漲空間，滌絲行情的上漲幅度更大，主流廠家的產銷已達到150—200%的產銷率。直至本月底，補票采購行為的出現，下游對滌絲的需求促成了市場需求的增長，使得滌絲行情的供求出現失衡狀況，特別是FDY表現緊俏，因此價格漲幅較大。五一假期的來臨使得下游采購氣氛變淡，追高積極性不強，但整體開機率維持在高位，需求量尚可，因此聚酯市場氣氛偏淡，價格基本維持穩定。
　　
　　4月14日我國青海省玉樹縣發生地震，造成大量人員傷亡和房屋被毀，災民短期安置需要大量的帳篷衣物和棉紡織品，也就是對聚酯的需求加大，這也將促進聚酯下游的庫存消耗、價格提升，裝置的開工率也達到了前所未有的高點。而四、五月份正值春夏服裝生產的旺季，下游市場需求正在逐步提升，織機開機負荷已上升到78%的高位上，需求的增加，庫存在減少，是支撐PTA價格上漲的一個有力因素，但是由于上游原料PX，原油等價格的震蕩起伏，對廠家的需求或多或少的有點影響，因此終端需求復蘇的進程比較緩慢，但是五月份的需求將會進一步促進對原料的消耗，因此后市行情將會繼續震蕩上行。

　　3.紡織行業出口形勢良好
　　
　　目前，我國的紡織產品主要出口美國、歐盟、日本、加拿大、澳大利亞等國家和地區，其中對美紡織品服裝出口額達3574.8萬美元，同比增長8.3%，對歐服裝出口額達1939萬美元，同比增長11.3%。

　　三、裝置檢修助推，供需趨向平衡
　　
　　四月份國內外PTA生產裝置再度出現大規模停車檢修局面，裝置檢修將會在短期內縮小供應過剩的局面，對PTA的市場將會得到提振作用：
　　
　　天津石化34.4萬噸/年的PTA裝置計劃于4月22日進行停車檢修，計劃停車時間為10天左右。天津石化位于天津濱海新區的兩套PX裝置產能分別為9萬噸/年和30萬噸/年的裝置，滿負荷運行。逸盛石化位于寧波的一條產能為65萬噸/年的PTA生產線，計劃在4月初進行一次停車檢修后目前運行穩定。上海東方石化計劃4月10日起關閉60萬噸/年的PTA生產線，停車檢修時間為2周左右。BP珠海產能90萬噸/年的PTA裝置因設施故障于3月27日意外停車檢修，于3月底已正式開車運行，目前運行穩定。能為50萬噸/年的PTA裝置持續保持滿負荷運行。臺灣中和美位于高雄的70萬噸/年的PTA裝置已經將在4月17日停車檢修，檢修時間為15天左右。
　　
　　洛陽石化計劃4月下詢將32.5萬噸/年的PTA裝置進行停車檢修，檢修時間大約半月左右。遠東石化三條PTA生產線目前保持滿負荷穩定運行，其產品廠家全部執行合同。江陰漢邦石化新建產能60萬噸/年的PTA新裝置施工進展順利，目前該裝置正在進行設備安裝。寧波三菱化學產能60萬噸/年的PTA裝置，目前運行穩定。佳龍石化位于福建石獅產能60萬噸/年的PTA新裝置，于4月7日投料試車，目前開工負荷達到70%左右，產品質量合格，該裝置經繼續調試將會在5月份達到滿負荷生產。翔鷺石化產能165萬噸/年的PTA裝置開工正常運行穩定，其產品全部執行合同銷售。臺灣FCFC位于麥寮的65萬噸PTA裝置計劃于5月停車檢修兩個星期左右，目前此裝置開工率為100%。亞東石化位于上海產能60萬噸/年的PTA裝置，于4月18日開始按計劃停車檢修，此次檢修為期2周左右。重慶蓬威石化PTA裝置運行平穩，裝置開工率在90%左右，其產品以供應合同用戶為主，目前廠家產銷平穩。

　　四、后市展望
　　
　　上游原油市場價格整體處于高位震蕩，MX、石腦油市場行情堅挺以及PTA的高負荷運行同樣支撐著PX企穩，PTA裝置的檢修促使供需趨向平衡，下游聚酯需求以及紡織品出口持續升溫對PTA的提振作用明顯。這些利好因素的支撐，將會促使PTA的現貨市場行情后市漲勢不斷。